摘 要

近几年来，随着人们收入水平和生活水平的不断提高，更多的人认识到了理财的重要性，并开始探寻除储蓄以外更多的理财方法，加上商业银行存贷款业务的利润空间不断被压缩，他们也逐渐地把更多目光转向中间业务—理财业务。同时，国内投资环境的改善，科技水平的提高也都有利于商业银行个人理财业务的发展。但是，由于国内理财业务发展时间短，很多方面和国外银行相比有明显的不足，但国内银行目前正在向规范化发展，需要一段长时间的摸索。

本文主要从个人理财业务国内外发展背景、研究情况和本文的研究意义，个人理财业务的定义与分类、涉及的的相关金融理论、国内外商业银行理财业务发展现状即资管新规的出台带来的影响及成因分析、并针对问题提出具体可行的对策建议几个方面对我国个人理财业务进行探究。其中本文主要采用了文献研究法、规范与定性分析法和比较分析法去对个人理财业务进行更加细致的研究。

关键词：商业银行；个人理财业务；资管新规

Abstract

In recent years, with the continuous improvement of people's income level and living standard,more and more people realized the importance of financial management and began to explore more ways of managing money besides saving,moreover, the profit margins of commercial banks' deposit and loan businesses have been compressed, they have gradually turned more attention to the intermediary business - financial management business. At the same time, the improvement of domestic investment environment and the improvement of scientific and technological level are also conducive to the development of personal financing business of commercial banks. However, due to the short development time of domestic financial services, there are obvious deficiencies compared with foreign banks in many aspects .But domestic banks are now developing towards standardization, which requires a long period of exploration and improvement.

This article mainly explore the problems of personal financial services in China from several parts,the personal financial business research background at home and abroad，and research significance, the definition and classification of personal financial services, related financial theories, analysis of domestic and foreign commercial bank financial business development status ，that is impact and causes of the new regulation of information and management , specific and feasible countermeasures and suggestions in view of the problem . This article mainly adopts the literature research method, the standard and the qualitative analysis method and the comparative analysis method to carry on the more detailed research to the personal financing business.

Key words：Commercial bank; Personal financial management business；New rules for capital management

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.1.1 国外背景 1

1.1.2 国内背景 1

1.1.3 研究意义 2

1.2 文献综述 3

1.2.1 国外研究现状 3

1.2.2 国内研究现状 3

1.3 研究内容与方法 4

1.3.1 论文内容 4

1.3.2 研究方法 4

第2章 相关理论概述 5

2.1 个人理财定义 5

2.2 个人理财基本方法 5

2.3 个人理财业务相关金融理论 5

2.3.1 生命周期理论 5

2.3.2 投资组合理论 6

2.3.3 资产定价模型 6

2.3.4 金融创新理论 6

第3章 商业银行个人理财业务发展现状 7

3.1 国外商业银行个人理财业务发展情况及分析 7

3.2 国内商业银行个人理财业务发展现状 8

3.3 我国商业银行个人理财业务面临的问题 9

3.3.1 对应的法律法规不完善 9

3.3.2 互联网金融的冲击 10

3.3.3 理财产品体系不健全 10

3.3.4 营销体系不够完善 10

3.3.5 高素质理财人才的缺乏 11

3.3.6 风险管理体系不健全 11

第4章 商业银行个人理财业务发展对策 12

4.1 健全理财产品相关法律法规 12

4.2 结合互联网优势开展线上理财业务 13

4.3 完善理财产品体系 13

4.4 改进理财产品营销策略 13

4.5 加强理财人才队伍建设 14

4.6 完善理财业务风险控制体系 14

第5章 结论 16

参考文献 18

致 谢 20

第1章 绪论

1.1 研究背景

1.1.1 国外背景

国外的个人理财业务发展的比较早，最早出现在上世纪80年代的瑞士，并且这种业务在美国引起了很大的反响，并在亚洲、欧洲中较为发达的国家快速地发展起来。国外日益激烈的市场竞争和不断变化的市场环境和需求，也促使个人理财业务得到了更快的发展，成为了金融领域内一项重点发展的业务。美国个人理财业务的发展历程，经历了初创期、成熟期和扩张期这三个阶段^[6]。

在上世纪30年代，也就是个人理财业务的初创期，此时正值美国经历严重的经济危机，民众对银行券商类的金融机构都已经失去信心，困顿的生活使人们的目光转向了为他们度身定制的保险产品，这种稳定的产品更符合他们当时的需求，这也就是个人理财产品在当时条件下的一种雏形。60年代后期，也就是二战后，凭借在战争中的武器贸易，美国经济迅速回暖，居民的财富也有了很大的积累，经历过不稳定的生活的民众此时非常有储蓄意识，他们意识到要寻求一些方法规划日后的消费以及养老安排，于是各金融机构便应运推出了各种投资方法，以满足投资者的需求。市场上出现了各种各样的理财产品，但是此时的理财产品无论在产品设计还是风险管理上都不够规范，还存在许多问题，此时的理财产品还并不成熟，这一阶段为美国理财业务的扩张期,发展到上世纪90年代，美国的理财市场已经发展到得较为完善。在经历几十年的市场的选择后，合适的机构、方法才能够生存并流传下来，市场用一只无形的手将美国的个人理财业务塑造的更加成熟、规范化。不论是理财业务提供方还是市场监管机制都有了很大的改善。个人理财产品从设计、定价、营销方式上都有了更加健全的机制，客户关系管理也是金融机构越来越重视的一个方面，并逐渐成为金融机构的核心改革点。这个阶段，很多理财产品不仅能够实现资产的保值更能够实现较为稳定的增值目标。

1.1.2 国内背景

国内个人理财业务的发展主要经历了四个阶段，第一阶段为萌芽期，时间跨度为上世纪90年度后期至本世纪初。改革开放后，国外先进的企业经营理念包括银行的经营管理方法传入国内，不久后中国人民银行改制，我国开始出现真正意义上的商业银行。90年代中期，我国商业银行才开始推出以银行储蓄和国债为主的个人理财业务，此时居民的理财意识并不高，随着我国加入世贸组织，受到外资银行进入市场的冲击，我国商业银行和居民才开始对这方面有更多关注。专业化的外汇理财服务和投资咨询服务开始在银行间盛行起来。本世纪初的前几年为我国个人理财市场的第二个时期，起步期。2000年，中国人民银行改革外币利率管理体制，为外币理财业务在国内的发展创造了政策条件，后几年外币理财产品在个人理财市场处于主要位置，但由于个人理财市场还并不兴盛，并没有引起很大的竞争。2004年光大银行推出的“阳光理财B计划”是第一款真正意义上的人民币理财产品，主要是瞄准的是银行间债券市场^[8]。次年，国家出台了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》等文件，标志着我国商业银行个人理财业务逐渐发展起来。在这一阶段，我国的商业银行理财产品，市场环境，居民的理财观念都朝着利好方向发展,商业银行个人理财业务规模高速增长。从2006年开始，我国个人理财业务进入探索期。随着越来越多的人有了更为积极的理财观念和充足的财富积累，各大商业银行也争相推出各种个人理财产品，仅在当年我国商业银行推出了1000余种个人理财产品，发行金额达到了4000亿元，第二年更是翻了几番，分别为3000多款产品和8000多亿发行金额，2008年则超过了6000款产品问世，发行规模将近4万亿元。这个时期，个人理财业务成为大多数银行的主要经营业务。但由于受全球到金融危机的影响，投资者们也遭受了惨重的损失，人们开始关注理财业务中的风险防范问题。经历过损失后，国内市场逐渐回暖，投资者们对市场走向看好，理财观念有了更加开放的倾向，开始将目光投向更多元的理财方式，如股票、基金、房地产，人民币理财产品成为主流产品。国有银行也凭借其优势成为国内市场主流，更多的金融机构也参与进来，构成一个更多元、全面的理财产品体系。随着科技的发展和居民更为丰盈的财富积累，商业银行根据客户的需求定制更为个性化的产品，加之监管环境的改善进一步推动着理财市场的扩张。

1.1.3 研究意义

随着我国经济稳健发展，国民收入水平不断提高，人们的经济实力也日渐雄厚，个人的理财需求也不断提高。然而随着银行存款利率不断下调，人们已经不能仅仅满足于依靠储蓄获得投资收入，更多居民开始寻求更加科学、专业的理财方法来合理分配他们的资产。在这种需求下，就要求金融机构的个人理财业务能够快速发展。另一方面，随着资管新规的出台，银行传统的保本理财产品已经难以再在市场上存货活，这对许多以保本理财作为主营业务收入的银行造成了不小的冲击，这就对银行急促开展理财业务提出可更高的要求。在国外成熟的大金融机构的业务构成中，个人理财业务的创新机制已非常成熟，鉴于这些成熟的经验，国内商业银行也纷纷开始重视理财产品的创新业及营销渠道的拓展。再者，随着我国对外开放程度不断提高，国内金融市场环境对外国金融机构来说较为宽松，许多外资银行抓住机会入驻这个潜力巨大的市场，并利用他们已经成熟的经营、管理经验重点发展个人理财业务，并凭借其产品创新、预期收益、品牌等方面的优势与国内银行抢夺资源、市场，国内个人理财市场竞争激烈。面对这种情况，国内商业银行应该积极分析自身情况，并总结其他银行发展过程的经验，提高自身实力，更好、更快地发展个人理财业务，并在整个市场中脱颖而出。

1.2 文献综述

1.2.1 国外研究现状

国外的个人理财业务出现的时间相对较早，因此对个人理财业务的研究相对国内更为充分，有着更为完整、系统的理论体系。 上世纪50年代中期，Modigliani的生命周期理论中指出个人消费与储蓄的分配就是将财富在不同生命时期进行分配以达到最大的效用。上世纪50年代，Markowitz的资产理论组合最早提出将多种金融资产进行组合具有降低风险、扩大收益等优势^[1]。但这种理论也是有不足的，Tobin以这种理论为基础提出“量基金分离定理”，引出无风险资产，即能产生固定收益的资产，自身没有任何风险。Sharp在60年代中期进一步提出资本资产定价模型，指出系统性风险为该模型中唯一的自变量。不久后Joe Peppard提出个人理财业务中应该重视客户关系的管理，进而引起更多人关注客户需求和硬件技术在个人理财业务中的应用^[2]。约瑟夫也认为只有获得客户的信任才能更好地为客户进行个人理财指导，因此也对客户经理的 专业知识，沟通技能，综合能力有更高的要求^[3]。Jack R.Kappor的《个人理财》主要探讨了如何进行个人理财规划、制定投资决策、决定理财方向。在个人理财业务风险管理方面，Hyman P. Minsky 提出了“金融不稳定假说”，他指出在经济高速发展时，高风险和投机投资者的增多会增大金融风险^[9]。

1.2.2 国内研究现状

国内个人理财业务发展时间尚短，因此相关的研究也相对来说不足，大多数理论主要来自外国已有理论，国内大多学者主要侧重研究个人理财规范设计方面，在个人理财业务方面研究的深度还不够。

张茂(2007)阐述了银行个人理财的定义、内涵，通过国内外情况对比对国内理财市场出现的问题进行了剖析，并提出了字的产品创新思路。在理论方面，赵建兴(2003)介绍了国外相关金融理论的发展，在理论的基础上提出了个人理财产品设计的新思路。黄向阳、张曦元通过对生命周期理论的分析，总结了对我国理业务发展的借鉴经验。于斐通过建立回归方程来深入研究市场风险，为理财产品的设计提供参考。陈龙基、张益卓（2018）指出把握住优质的客户资源，创造新的盈利收益模式是提高银行竞争力的重要途径。在理财产品创新方面，马建玲(2016)提出要对不同顾客的要求以及区别进行商品的调整，并且要重视理财产品的市场价值。凌强指出要把握发展趋势，理财产品的投资标的将更趋于专业化,需要银行在理财产品设计时加强研发,保证对市场分析工作的精准化。对于个人理财业务发展过程中出现的问题，黄雪轿指出商业银行面临业务范围窄、品种单一、人才匮乏等问题。胡琴君(2016)分别从业务创新、技术、服务、风险管理等方面提出了建议。

1.3 研究内容与方法

1.3.1 论文内容

本文首先阐述了个人理财业务的概况，包括商业银行个人理财业务的概念和分类按照客户获取收益方式的不同划分理财计划，介绍与个人理财业务相关的金融经济理论，包括货币时间价值、投资组合理论、资本资产定价模型和金融创新理论，及这些理论在理财业务中的具体应用。正文部分主要介绍个人理财在国内外的发展情况，先论述国外商业银行个人理财业务的发展脉络和相关监管政策的发展历程。其次，通过研究资管新规出台前后，对我国个人理财业务收入变化和产生的其他影响，整理当前我国商业银行个人理财业务发展的问题、主要风险，再结合国外发展经验对我国商业银行个人理财业务的发展提出具体可行的对策及建议。

1.3.2 研究方法

（1）文献研究法。在查阅了许多国内外相关文献后，对已有的文献的结论进行归纳总结并发掘存在的尚不完善之处，为本文深入研究提供思路。