1. 研究目的与意义（文献综述）

1.1研究目的
融资融券又称为证券信用交易。

是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券卖出的行为。

卖空交易最早出现于17世纪荷兰阿姆斯特丹证券交易市场。

2. 研究的基本内容与方案

2.1研究内容
第一章绪论主要阐明了本文的研究背景和研究意义，综述了国内外研究现状，并对本文主要研究内容和技术路线，以及相应运用了那些研究方法进行了介绍，最后指出了本文的创新和不足之处。
第二章对我国融资融券交易机制进行了概述。首先从融资融券授信机制出发，介绍了世界典型的授信制度以及我国的集中授信制。接着阐述了我国目前融资融券交易发展现状。最后从正效应和负效应两个方面分析了融资融券对我国股市波动性的影响机理。
第三章将基于上证指数、深圳成指以及沪深300，,采用GARCH模型，VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应函数、方差分解等一系列方法，分别对不同市场状况下，融资融券对沪市、深市和沪深整体股票波动性的影响进行实证研究。
第四章首先基于股票的异质性将股票划分为成长股和价值股，然后采用面板模型来实证分析不同市场状况下，融资融券对分别对成长股、价值股波动性产生怎样的影响。
第五章为研究结论及政策建议。本章将对本文的研究结果进行总的论述。并基于本文的研究成果对我国融资融券交易制度提出政策建议。
2.2研究目标
由于受到股票市场政策和股票市场状况的影响，国内外学者目前对融资融券对股市波动性的影响并没有一个一致性的结论。因此，本文在对市场状况进行划分的同时也对股票性质做了区分，基于定性研究和定量研相结合的方法，来研究不同市场状况下，融资融券对股市波动性的影响以及不同市场状况下，融资融券对不同性质的个股波动性的影响。以期可以得到一个更加全面、更加稳健的研究结论。
2.3技术方案及措施

2.3.1技书路线（见附件）

2.3.2研究方法

（一）定性分析与定量分析相结合
定性方面，本文首先对国内外学者关于融资融券对股市波动性影响的研究成果进行了归纳总结。然后对世界典型的授信机制、我国A股采用的集中授信制以及融资融券对我国股市的影响机理进行了理论分析。
定量方面，采用GARCH模型，VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应函数、方差分解等方法对不同市场状况下，融资融券对股市波动性的影响进行实证研究；采用面板模型对不同市场状况下，融资融券对不同性质的个股波动性的影响进行实证研究。
（二）对比研究
本文的对比研究主要存在于三个方面：一是世界典型授信制度与我国A股集中授信制进行对比；二是，不同市场状况下，融资融券对股票波动性影响差异的对比；三是，由于股票的异质性，融资融券对成长股和价值股波动性影响差异的对比。

3. 研究计划与安排

第1-4周：查阅相关文献资料，明确研究内容，了解研究所需要的理论知识。

第5-6周：确定方案，完成开题报告。

第7-11周：对相关理论进行进一步的研究，并完成初稿。

4. 参考文献（12篇以上）

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