摘 要

近年来，我国在经济增长方面取得了一定的成绩，但随之带来的环境污染、资源消耗增加的问题却不容忽视。如何在保持经济增长的同时又能做到保护环境是当今需要思考的问题，而绿色金融的出现很好地解决了这个问题。论文以兴业银行为例，采用理论和实证相结合的方法来探讨发展绿色金融对商业银行的影响，具有一定的现实意义。论文首先对研究的背景和意义进行了阐述，进而提出论文的研究内容与方法，为论文提供框架支持。

通过对相关文献的整理、归纳和总结，论文在理论部分为后续的写作做好知识储备。其后，文章介绍了兴业银行的基本情况和发展绿色金融的现状，指出兴业银行走在了绿色金融领域的前沿。接着本文探究了兴业银行发展绿色金融的原因以及发展绿色金融对商业银行发展战略的影响，本文从外部机遇、内部创新和社会责任三个方面介绍了原因，而后从战略目标、经营战略和风险管理三个方面阐述了绿色金融对兴业银行的影响，指出从理论上来说，绿色金融对商业银行的发展具有促进作用。随后本文从实证的角度做进一步探究，实证结果和理论部分出现了矛盾，发展绿色金融会使商业银行的盈利减少，而后文章分析了出现此种结果的原因，指出短期并不能反映二者的关系，从长期来看绿色金融对兴业银行的发展具有促进作用。最后，论文进行总结并提出对未来研究的展望。

关键词:绿色金融;商业银行;兴业银行;发展

Abstract

In recent years, China has made some achievements in economic growth, but the problems of environmental pollution and increasing resource consumption can not be ignored. How to protect the environment while maintaining economic growth is a problem that needs to be considered nowadays, and the emergence of green finance has solved this problem well. Taking Industrial Bank as an example, this paper explores the impact of developing green finance on commercial banks by combining theoretical and empirical methods, which has a certain practical significance. Firstly, the background and significance of the research are elaborated, and then the content and method of the research are put forward to provide framework support for the paper.

Through the collation, induction and summary of the relevant literature, the paper makes a good knowledge reserve for the follow-up writing in the theoretical part. Afterwards, the article introduces the basic situation of Industrial Bank and the current situation of green finance development, and points out that Industrial Bank is at the forefront of green finance. Then this paper explores the reasons for the development of green finance in Societe Generale Bank and its influence on the development strategy of commercial banks. This paper introduces the reasons from three aspects: external opportunities, internal innovation and social responsibility. Then it expounds the influence of Green Finance on Societe Generale Bank from three aspects: strategic objectives, operational strategies and risk management. Finance promotes the development of commercial banks. Then this paper further explores from the empirical point of view, the empirical results and theoretical part of the contradiction, the development of green finance will reduce the profits of commercial banks, and then the article analyzed the reasons for such results, pointed out that the short-term can not reflect the relationship between the two, from a long-term perspective, green finance has a role in promoting the development of industrial banks. Finally, the paper summarizes and puts forward the prospects for future research.

Key Words :Green Finance; Commercial Bank; Industrial Bank; Development

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景及意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 研究内容及方法 1

1.2.1 研究内容 1

1.2.2 研究方法 2

1.3 文献综述及基础理论 2

1.3.1 文献综述 2

1.3.2 基础理论 4

第2章 兴业银行的发展历程与引入绿色金融的现状分析 6

2.1 兴业银行的基本情况 6

2.2 兴业银行引入绿色金融发展现状 6

第3章 兴业银行引入绿色金融的原因和影响 9

3.1 兴业银行发展绿色金融的原因 9

3.2 引入绿色金融对兴业银行战略发展的影响 9

3.2.1 对战略目标的影响 9

3.2.2 对经营战略的影响 10

3.2.3 对风险管理的影响 10

第4章 引入绿色金融对商业银行财务绩效的实证分析 12

4.1 指标体系设计 12

4.2 数据来源及说明 13

4.3 模型构建 13

4.4 结果分析 14

第5章 结论及研究展望 16

5.1 结论 16

5.2 研究展望 16

参考文献 18

致 谢 20

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

进入21世纪以来，环境污染、资源短缺的问题接踵而至，这些都在破坏着人类赖以生存的家园。如今，在全球化的背景下，经济发展开始倡导可持续，绿色经济成为各国追求的目标，时代发展开始向着又快又好的方向前进。我国GDP总值居于世界第二，成为第二大经济体，但是在快速发展的背后是以环境为代价的，为了改变这种现状，我国于2015年首次提出“构建绿色金融体系”，开拓绿色金融市场，2016年，绿色金融被写入“十三五规划”，得到了进一步的发展。党的十九大中明确提出全力发展绿色金融，而且2017年也是绿色金融发展至关重要的一年。在2019年的政府报告中更是明确指出加快绿色金融的发展，绿色金融俨然上升为国家发展战略。

在发展绿色金融的道路上，兴业银行走在了前端，作为我国首家“赤道银行”的兴业银行率先开辟了绿色金融市场，今后将会带领我国整个金融业加快发展绿色经济的进程，并且会促进我国银行业理论的革新。

1.1.2 研究意义

我国银行业正处于改革和转型的关键时期，绿色金融在发达国家已经具有完善成熟的金融体系，由于所处的环境不同，所以我国要依据自身的情况开展绿色金融业务，发展绿色经济。因此，本文以发展绿色金融十余年的兴业银行为代表，从发展战略和财务绩效的角度来探究绿色金融对商业银行发展的影响，具有一定的借鉴和现实意义。

1.2 研究内容及方法

1.2.1 研究内容

本文通过以下的几个部分探究引入绿色金融后，对商业银行自身发展的影响的问题：

（1）绪论部分。查阅相关的资料，综合分析研究商业银行引入绿色金融的背景和意义，对于相关的国内外学术成果进行总结，解释相关的理论，如绿色金融、可持续发展、赤道原则等。

（2）兴业银行发展绿色金融现状介绍。首先介绍兴业银行自身的基本情况，其次对兴业银行发展绿色金融后的现状进行描述。

(3)兴业银行引入绿色金融的原因以及影响。介绍兴业银行引入绿色金融的三点原因,以及发展绿色金融对兴业银行战略的影响,其中包括战略目标、经营战略以及风险管理。

(4)实证分析部分。运用实证的方法来研究绿色金融对商业银行财务绩效的影响,最后,对结果进行分析，并提出建议。

(5)结论部分。对全文进行总结并提出对文章研究的展望。

1.2.2 研究方法

本文采用两种研究方法:

(1)文献研究法:本文的理论部分是通过搜集、查阅、整理文献有关的国内外的经典文献来进行归纳、提炼，为文章后续研究的内容提供牢靠的理论支撑。

(2)实证分析法:选择我国发展前景好以及与兴业银行同种性质的10家银行，选取这10家银行近十一年的数据，运用Eviews软件做面板回归分析，根据回归所得到的结果得出相关结论。

1.3 文献综述及基础理论

本章将通过翻阅大量的相关文献并且学习绿色金融理论知识，对当前国内外学术界在绿色金融方面的成果作具体的了解。

1.3.1 文献综述

(1)国外文献综述

近年来，国际间对绿色金融的研究逐步深入和丰富。首先是在概念界定的方面，Jose Salarar (1998)认为:金融行业为满足环境行业的需要而产生的金融创新被称为是绿色金融。《美国传统辞典》(2000)认为:绿色金融是绿色经济的组成部分，如何使用多样化的金融类工具去保护环境是它所研究的内容。其次，企业社会责任也是国外研究绿色金融的一种角度。Heal(2005)认为：商业银行是金融机构的重要成员，该当承担起应尽的职责，绿色金融则可以作为桥梁，将商业银行承担的责任和追求自身利益最大化有机的连接起来。另外，赤道原则是国外学者研究环境金融的另一角度，Bert Scholtens (2007)指出：赤道银行在进行筛选项目融资时，会更加重视企业的环境风险，原因在于赤道原则是一种经济与环境相协调一致发展的准则。

国外研究环境金融与银行发展的关系主要是基于环境和经济之间关系的研究。Marcel Jeucken (2001)率先提出各国要实现经济的可持续要借助绿色金融的手段，特别强调了商业银行在其中的枢纽作用。接着从全人类面临的环境问题为出发点，根据商业银行在可持续发展中发挥的功能，区分为三个阶段：一是抗拒，二是中立，三是积极。最后构建出环境金融的理论体系，指出制造业是给环境保护造成困难的源头。

奥拉夫·韦伯(2005)提出,欧盟的许多银行的日常经营活动中都一定程度地将环境风险考虑其中，具体的方式是运用主导型的方式将环境风险予以内部化。Lammertjan Dam 和Bert Scholtens(2007)以财务绩效为着手点，收集商业银行相关的业务数据，比较分析赤道银行和非赤道银行，结果显示:践行赤道原则对商业银行有正向作用，虽然在短期内成本较高，但是其可获得较高的社会声誉，业务规模呈现上升的趋势。Climent(2011)指出,通过对1987年至2009年环境共同基金的研究，发现其平均回报率相对于其他基金要低，但是，在销售额方面，环境基金在总体中所占的比例有在上升。同时，在对收集2001年至2009年的数据进行计量分析，结果表明，和其他基金的投资回报率相比，绿色基金的投资回报率无明显差别。Roland W.Scholz、Olaf Weber和Marcus Fenchel(2012)对8个欧洲国家中的205家银行的开展了问卷调查,调查的内容是对于已签署联合国环境规划署声明和未签署该声明的商业银行是否有考虑将环境风险的因素纳入其成本估算、资产定价、风险监督以及过程执行的各个环节，并对其进行了比较,结果证实签订声明的银行对于环境因素的考虑比重是比较高的。

（2）国内文献综述

目前，绿色金融起步晚，因而我国学术界对于其研究相对来说是比较少的。但绿色金融仍然得到了很多学者的重视，并对绿色金融发展的进行了全面的研究，表达了自己的看法。郑良芳(2015)认为我国要大力建设生态文明是基于环境问题越来越严重的基础上，国家政策的实施正是为了促进建设生态文明，各金融机构要积极参与回应，金融机构引导资金投入绿色领域是迫在眉睫的。吴玉宇(2012)指出制定商业银行绿色金融业务标准是重要而且必要的，统一的信贷准入环境标准可有助于银行减少对“两高一剩”行业的投入，防范风险，同时提出，确定环境风险评估标准，依据赤道原则，建立起与我国国情相适应的绿色金融产业指导目录。

赵大建（2014）在研究国内和国外绿色金融发展现状后，认为绿色金融的基本含义为金融市场要遵守市场经济发展的客观规律，运用金融工具做到节能减排，绿色发展，实现美丽新中国。他还指出，当前我国金融机构与环保部门缺乏沟通，信息未能做到共享，我国当尽快完善相关体系，采取措施提高银行业发展金融业的主观能动性，实现经济的转型。魏玮、唐斌(2015)指出公共性和外部性是环境项目的特点，所以环保项目有着巨大的投资需求，所以商业银行应当承担其环境责任，运用金融手段将资金投入到环保领域。

王刚、贺章获(2016)认为我国绿色金融不如国外成熟，近几年我国绿色信贷业务有了较快的发展，同时其也成为我国绿色金融业务的主要模式。“十三五”期间，市场利率化的改革稳步深入推进，金融机构特别是商业银行应当抓住机会，大力发展绿色金融，开展绿色金融业务，提高自身的社会声誉。

1. 文献评述

目前，绿色金融在我国获得足够的重视，得到了发展，商业银行顺应绿色经济发展的潮流，推出各类绿色金融产品，将资金更多地投入到绿色行业。然而，在当前研究绿色金融的文献中，大多数在研究商业银行发展绿色金融的重要性以及必要性，亦或选取某个单独的指标探讨环境金融对商业银行发展的正面或者负面影响，因此从整体的角度出发来探究环境金融对商业银行的影响的文献少之又少。本文将兴业银行作为研究对象，将从整体出发，选取适合的指标，构建适当的模型，运用理论与实证的方法来分析发展绿色金融对于商业银行发展促进的影响。

1.3.2 基础理论

（1）绿色金融的内涵

绿色金融指人类与环境和谐相处的一种文明。进入18世纪，世界各国的推动了工业化进程，人类一味地追求经济的快速增长却没有意识到保护环境的重要性，因此生态恶化、资源短缺逐渐凸显出来，人类开始意识到，这种发展是不可持续的，隐藏着巨大的危机。所以经济必须要转型，通过绿色经济来改变这种现状，激发经济可持续发展的潜力。依据我国国情，将绿色金融定义为通过金融手段、利用金融工具来促进绿色环保行业的快速发展。通过对“绿色金融”内涵的重新定义，提高商业银行风险识别和管理能力，内部化环境的溢出效应，这也就意味着，当企业由于自身的发展行为给环境造成污染时，应当承担一切的费用，从而加快绿色金融发展的脚步。

1. 可持续发展理论

上个世纪60年代末，发展中国家经济增长快速，但是环境却受到了严重的破坏，在情况堪忧的背景下，可持续发展的概念被首次提出，而后赋予其意义，指在满足当代人需求的情况下，也要保证后代人满足需求的发展。从经济学的角度来看，Edward B.Barbier将其定义为“在自然资源的质量得到保证的情况下,经济发展的净利益实现最大化”。

因此，可持续发展是一种既重视经济的增速同时又注重对环境的保护的追求协调、高效、公平的发展，是社会、环境和经济中三者的博弈，达到最佳的状态。在金融领域若要实现可持续发展，面临企业过度追求增速时，商业银行应当对环保领域投入更多的资金的支持，实现环境和经济增长的协调发展。

1. 环境风险管理理论

1895年，风险的经济学含义被定义为“损失的可能性”。20世纪末，美国兴起金融自由化浪潮，而后席卷了全球，加剧了金融市场的不稳定性，而商业银行的本质又决定了相比于其他行业，其风险更加复杂多样。为防范风险，避免出现金融泡沫，全面风险管理应运而生，该理论认为对于所有的风险都要全面监督和管理。

近些年来,环境污染的问题层出不穷，为治理环境污染，各国政府出台相关法律法规，越来越多的人也开始意识到环保的重要性，因此，企业的经营活动要符合绿色经济的要求，未来充满不确定性，商业银行是企业资金的提供者，商业银行的盈利和企业有着紧密的联系，因此商业银行面临着更大的风险，被称为环境风险。为降低风险，在行业里取得一席之地，商业银行在项目融资的过程中就要充分考虑环境风险，建立一套全面风险管理系统，实现利益最大化。

(4)赤道原则