摘 要

随着我国经济形势的发展，我国金融业混业经营的趋势越来越强，许多新型金融业务与金融模式也在市场上蓬勃发展。它们在一定程度上方便了企业与个人的融资，增加了金融机构的盈利渠道，但也带来了许多潜在的风险，而我国当前的金融监管制度却与其并不匹配，无法进行有效监管。故而，对我国的金融监管体制进行优化，使其适应当前的金融市场已经成为了政府、金融机构以及广大人民群众的迫切要求。

本文通过对文献的查阅、对相关政策的搜集与了解首先对我国自建国以来的金融监管制度的发展历程及变动趋势进行了陈述，随后对当前的金融监管制度进行了详细的剖析，通过对上述两部分的分析得出金融发展趋势应适应经济发展发展趋势，金融监管发展趋势应适应金融发展趋势的内在规律，对于佐证当今金融监管存在瑕疵具有重要意义。论文主要研究了我国当前金融监管体系下金融监管制度与金融监管内容，同时以银行业为例，对我国当前金融业在新经济形势下出现的新业务、暴露的新风险进行了分析。

研究结果表明：我国当前的金融监管制度与金融监管内容存在一些长期未解决的固有弊端，同时当今我国金融行业的混业经营发展趋势及其新风险也对当前金融监管体系构成了一定挑战。

本文的特色：针对上述问题，在结合现代金融监管理论理论，借鉴他国金融监管制度的基础上提出了以“双峰监管”为核心的金融监管体系优化方式，并对相关配套政策进行了陈述。

关键词：金融监管；混业经营；金融风险；双峰监管

Abstract

With the development of China's economic situation, the trend of China's financial industry mixed operation is getting stronger and stronger, and many new financial businesses and financial models are also booming in the market. To a certain extent, they have facilitated the financing of enterprises and individuals, and increased the profit channels of financial institutions, but also brought many potential risks. However, China's current financial supervision system does not match it and cannot be effectively supervised. Therefore, optimizing the financial supervision system in China and adapting it to the current financial market has become an urgent requirement of the government, financial institutions and the broad masses of the people.

Through the review of the literature and the collection and understanding of relevant policies, this paper firstly describes the development process and the changing trend of the financial supervision system since the founding of the country, and then analyzes the current financial supervision system in detail. The analysis of the two parts shows that the financial development trend should adapt to the development trend of economic development. The development trend of financial supervision should adapt to the inherent law of financial development trend, which is of great significance for supporting the existence of financial supervision.

The paper mainly studies the financial supervision system and financial supervision under the current financial supervision system. At the same time, taking the banking industry as an example, it analyzes the new business and exposed new risks of the current financial industry in China under the new economic situation.

The research results show that there are some long-term unresolved inherent shortcomings in China's current financial regulatory system and financial supervision content. At the same time, the development trend of China's financial industry's mixed operation and its new risks also pose certain challenges to the current financial regulatory system.

The characteristics of this paper: In view of the above problems, based on the theory of modern financial supervision theory and the reference to other countries' financial supervision system, this paper puts forward the optimization method of financial supervision system with "double-peak supervision" as the core, and makes a statement on related supporting policies.

Key Words：Financial supervision; mixed operation; financial risk; double-peak supervision

目 录

第1章 绪论 1

1.1 选题背景及研究意义 1

1.2 国内外文献综述 2

1.3 研究方法与研究思路概述 2

第2章 我国金融监管发展历程与现状 4

2.1 我国金融监管发展历程 4

2.2 我国金融监管发展现状 5

第3章 我国金融监管存在的主要问题 7

3.1 我国我国金融监管制度存在的主要问题 7

3.1.1 我国金融监管制度顶层设计问题 7

3.1.2 我国地方金融监管制度问题 7

3.2 我国金融监管内容存在的主要问题 8

第4章 以银行业为例的我国金融业发展与风险分析 10

4.1 银行业互联网金融业务的发展与风险 10

4.1.1 银行业互联网金融业务的发展 10

4.1.2 银行业互联网金融业务的风险 12

4.2 银行业交叉金融业务的发展与风险 13

4.2.1 银行业交叉金融业务的发展 13

4.2.2 银行业交叉金融业务的风险 15

第5章 我国金融监管发展的对策与建议 17

5.1 我国宏观金融监管制度的发展对策 17

5.2 宏观监管制度发展趋势下的政策建议 19

5.2.1 建立全民征信体系 19

5.2.2 信息保护制度与信息披露制度同步推进 20

5.2.3 实施穿透式监管 20

5.2.4 完善新型金融业务监控指标与监管规则 20

5.2.5 引入监管沙盒制度 21

第6章 结论及展望 22

参考文献 23

致谢 24

第1章 绪论

1.1 选题背景及研究意义

从2008年金融危机以来，尤其是进入二十世纪的第二个十年以后，经济发展的需要、第三次科技革命的推进与金融行业自身发展的积累促使了我国泛资产管理市场格局的形成，在这种背景下，各金融机构一方面在原有的业务之上不断进行金融创新，推出各类新型金融产品，另一方面则利用新技术的支撑，吸收了许多在之前不属于本行业的金融业务以拓宽自身盈利渠道，使我国的金融机构之间进一步呈现出交叉，混合，多元的特点。当前，我国的金融行业格局已经发生了很大的变化，互联网金融中的P2P网贷与众筹平台开始侵蚀银行的贷款业务；而一部分公众存款也已被“余额宝”及类似产品吸收；网络第三方支付平台的快速兴起亦对银行在小额支付上的地位构成了挑战，但我们也应注意到其本质属于互联网金融平台与其他金融机构进行合作的结果。同时各银行也开始利用自身在体量、资源与业务上的优势，与其他大型金融机构进行合作，探索新的金融模式与金融业务。

总的来说，当前中国传统金融业的新发展主要体现在交叉金融业务的蓬勃发展上，因为当前在以间接融资为主要融资方式的中国金融市场上，银行业仍然占据着主要地位，故本文着重以银行业作为代表进行分析，我国银行出于对抗互联网金融竞争的考虑，其进行了大量的金融业务创新，这些金融创新主要体现在银行不再满足于以存贷款利差作为其主要收入来源，而是以设立资管子公司以及与其他金融机构合作等方式来拓展其表外业务由此而引发了跨行业金融风险，相对于传统金融业务，交叉金融业务具有风险识别难、管控难的特点，同时当前我国金融监管体制仍以分业监管为主，对于交叉金融业务，不可避免地产生了“监管真空”问题，这些漏洞可能被一些机构利用，以此进行监管规避与监管套利，这就产生了金融风险跨行业跨市场传递的可能。同时我国互联网金融的发展也不容忽视，当前我国互联网金融业务以P2P网络贷款为主要代表，由于互联网金融基于新兴的互联网技术，其运营的许多方面尚属于我国金融监管制度的模糊地带，这使得其风险暴露的概率大大提高。

相对于我国金融业在模式与业务上的快速创新发展，我国当前的金融监管体系，不仅在自身的制度与内容上存在诸多问题，也无法对新型金融业务暴露的风险进行有效监管。

本文的研究意义就在于通过对当前中国的金融监管制度、金融监管内容以及交叉金融业务与互联网金融业务的风险进行分析，再将这些风险与当今金融监管的制度进行比对，进而得出当今金融监管的短板所在，最后配合最新的技术手段，同时借鉴其他发达国家的金融监管模式与理论，得出我国金融监管的发展方向并提出一些具有可行性的建议。

1.2 国内外文献综述

金融监管理论方面，2008年次贷危机过后，世界上的大多数国际由于在经济上遭受重大打击，纷纷开始探索新的监管理论以最大限度地降低类似危机的发生概率，其中逆周期监管理论是获得中外专家一致认可的理论之一，如我国的专家如周小川、李文泓等人认为：金融体系具有内在的顺周期性，而风险计量模型、资本监管和会计准则等外部规则往往也有随金融体系的繁荣而放松的趋势，这在很大程度上进一步增强了金融体系的顺周期性，是金融危机产生的重要因素之一，为此要根据经济周期的不同阶段特点，在监管制度中建立逆周期监管规则来削弱金融体系的顺周期性，进而增强金融体系的安全性与稳定性；而美国的前美联储主席保罗·沃尔克则提出了沃尔克法则，沃尔克法则的核心是强调分业经营在金融机构中的重要性即商业银行应当从事传统银行业务如存贷业务等而证券交易、承销上市等业务应当由专业的投资银行来做，其内容主要包括三点：1.限制商业银行的规模；2.禁止银行从事大多数自营交易；3.禁止银行拥有或资助对私募基金和对冲基金的投资。其主要思想是反对金融行业越来越强的混业经营趋势，希望通过分业经营的市场模式来使金融市场与金融监管模式相匹配，进而提高金融监管的效率与能力，降低金融危机发生的概率。最后一个则是宏观审慎监管理论，宏观审慎监管这个名词最早可见于国际货币基金组织的一份报告，美国的伯南克认为宏观审慎监管既包括系统性重要金融机构的标准和认定与压力测试，也包括对影子银行，非金融机构以及资本市场的监管。总的来说宏观审慎监管是一个着眼于整个金融体系，不仅覆盖了系统性重要金融机构，也涉及了影子银行与金融市场的金融监管理论。

此外，在金融监管实践上，英国金融行为监管局还创造性地提出了“监管沙盒”制度，这种制度特别针对当今金融创新产品层出不穷的状况，旨在为金融创新产品提供一个“安全空间“环境，以供企业测试其产品、服务以及商业模式，在测试过程中，即使出现了风险的失控，也不会危害整个金融市场。

以上的国内外三种关于金融监管的不同理论实际上是从金融体系的两个方面同时以银行为主体进行考虑而提出的，逆周期金融监管理论是从金融体系内在的周期性入手，而沃尔克法则与宏观审慎监管理论则是着眼于当今金融行业不断深入的混业经营趋势，沃尔克原则是希望修正混业的金融行业，使其适应分业监管的监管体制，而宏观审慎监管理论则是希望改进当前的金融监管体制，使其适应逐步走向混业经营，影子银行蓬勃发展的金融体系。本文力求将这些理论与当代中国金融业发展实际相结合，以得出我国当代金融监管的发展趋势。

1.3 研究方法与研究思路概述

本文拟采用归文献集成、归纳演绎、定性分析法来研究中国当代中国金融监管制度的发展趋势。采用理论分析和案例分析结合的办法，先对当代国内外一些著名金融监管理论进行研究，再通过当前我国金融市场上的交叉金融业务与互联网金融业务发展的实际案例来分析其金融风险所在，用现存风险与现存监管制度进行比对，得出监管上的空白或越位之处，最后结合当前实际状况来探讨中国金融监管在未来可能采取的理论与可能改革的制度等，主要是利用货币银行学、宏观审慎监管理论、逆周期监管理论等经济学原理，从金融监管的政策、制度与技术等多个角度去分析，找到当今中国金融监管领域存在的不足并结合实际情况提出相关建议。

第2章 我国金融监管发展历程与现状

2.1 我国金融监管发展历程

由于我国特殊的历史原因，我国金融监管相对于欧美等发达国家发展较晚，时间较短.从1983年中国人民银行行使中央银行的职能开始算起，我国现代金融监管发展的历史尚不到三十年，但由于这三十年间世界经济与金融业的快速发展与变动，我国的金融监管体系也随之发生了巨大的变化。

本文以监管体系类型进行区分，中国的金融监管发展历程大致可以分为四个阶段：新中国成立至1978年改革开放为第一阶段；1978年至1998年社会主义市场经济初步发展时期为第二阶段；1998年至2003年市场经济走向成熟，同时中国加入世界贸易组织为第三阶段；2003年至今为第四阶段。由于第四阶段与当前关系紧密，故而本节集中介绍前三阶段。

第一阶段为新中国成立至1978年改革开放之间，本阶段为一个名义的统一监管时期。在本段历史时期中，我国出于计划经济阶段，没有真正意义上的金融监管，中国的金融市场运作直接受政府计划管辖，中国人民银行兼备金融体系与金融市场的职能，其主要业务为执行我国政府制定的信贷投放规模，结构和利率计划以及为国有企业提供流动资金、季节性贷款和设备维修款等。而信贷投放和整个金融体系的所有风险都是政府承担。中央银行的职能甚至远小于现在的商业银行。

第二阶段为1978至1998年社会主义市场经济初步发展时期，在本阶段，我国在金融监管上实行统一监管，在改革开放的过程中，农业及农村经济体制改革的不断深入带动城市与工业部门的发展，因此在本阶段中国经济的发展急需配套的金融服务的支持，市场经济的发展急需金融体系的发展与金融监管的发展与之匹配，故而在1979年，我国恢复了中国农业银行以支持农业发展，建立中国银行与国家外汇管理局以经营与管理外汇业务便于在经济上与国际接轨，其后中国人民保险公司与其他股份制银行也逐步得到建立。