2008年金融危机在美国爆发，引发了全球金融恐慌。究其原因，美国长时间实行的宽松的货币政策成为一个不可忽视的缘由。低利率的环境不仅会刺激美国民众增加消费，同时又会带来储蓄下降和股价上涨，这使得投资者在进行投资判断时过度膨胀，从而引发了很多低效率投资甚至是无效投资。另外，对商业银行来说，低利率的市场环境，使得银行的利润空间被挤压，银行为了保住自己的商业地位和经济利润，可能会增加投资一些非谨慎性的活动，而这些活动都间接地影响着银行风险承担。Borio 和 Zhu(2008)首先提出了货币政策的银行风险承担渠道，其定义为货币政策通过改变银行的风险感知和风险容忍程度，改变了银行的风险选择行为，进而对银行风险承担产生影响。货币政策不但会改变银行对风险资产的行为选择，还会通过影响银行的负债成本从而改变银行的负债风险承担。鉴于我国的金融体系是以银行为主体，因此货币政策对银行风险承担的影响得到了广泛的关注。从商业银行自身角度来看，其风险承担在货币政策传导中的影响被低估。尽管当前我国商业银行已逐渐认识到风险识别、测度以及风险管理等环节在其生存发展中的重要作用，并且已经将风险管理纳入经营管理的核心内容，但是在其经营过程中，较少关注银行风险承担渠道对货币政策作用效果可能造成的负效应，而负效应会对金融稳定造成潜在影响。因此货币政策的银行风险承担机制的理论研究与运用亟待加强。

利率影响银行风险承担行为的前提在于利率是可以市场化调节的，即银行可以根据自身的风险感知，对不同风险级别贷款的利率进行调节。而我国的利率管制则显然极大地限制了货币政策对银行实际风险承担行为的影响 ，即便银行在长期宽松货币政策下会有较高的风险承担意愿，但是我国的利率管制在很大的程度上限制了银行的实际风险承担行为。然而随着近年来我国利率市场化进程的不断加快，特别是，自2015年10月24日起，央行取消了对商业银行和农村合作金融机构的存款利率上限的限制，这意味着我国目前已经基本实现了利率市场化。利率市场化是一个国家金融市场化过程中的关键一步，这一过程充满风险，在信息不对称的情况下，利率市场化会带来两个结果，即过度投资或者投资不足。由于利率市场化，银行系统将面临着更加严重的不确定性，为了争抢市场，银行将不断上调利率水平，这意味着银行将承担更多的风险，同时，利率市场化也将使金融借款合同面临更大的不确定性，大量违约现象将不断发生，影响宏观经济稳定。同时利率作为货币政策的工具与其效果有着紧密的联系，而利率市场化势必对货币政策的风险承担渠道有重大影响。所以，货币政策、利率市场化对银行风险承担影响的问题有待进一步地探讨。

2. 研究的基本内容与方案

首先了解目前全球商业银行风险承担的状况，综合分析影响银行风险承担的各种因素。然后进一步具体到我国的实际，结合近年我国上市银行的相关资料和数据，具体情况具体分析，着重研究我国上市银行风险承担的现状。

选取近几年多家中国上市银行的年度非平衡面板数据作为研究样本，建立合适的基准模型，利用GMM动态面板估计方法实证检验不同货币政策对综合效应的影响，并利用VAR模型研究不同货币政策与综合效应之间的动态联系，得出货币政策对银行风险承担的综合效应。再根据近几年多家中国上市银行的财务数据建立面板回归模型，分析随着利率市场化的深入，商业银行风险承担行为的变化。

结合在利率市场化这种大趋势下货币政策效用的变化，最终得出货币政策、利率市场化对银行风险承担影响的相关结论。

据此给出在现行的大背景下社会各方面该做出怎样的策略选择来缓和甚至化解银行风险承担，为我国整体的金融稳定发展和经济的持续健康增长做贡献。最后对未来我国商业银行风险承担的相关情况做展望。

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