证券投资基金促进了市场交易的现代化和高效率。对市场参与者而言，基金数量越来越多，品种日益多样化，各个主体按照自己的特点和需求在众多的基金中选出优秀的基金并不是一件容易的事。科学合理的基金绩效评价将有助于投资者加深对各种基金的认识及对风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择；对基金管理公司而言，基金绩效的评价应该在同一类别中进行才公平合理，有助于各公司更好地运作和管理旗下的各类基金；对基金监管部门而言，合理的业绩评价，将有利于针对不同基金的特点实施更细化、更有效的分类监管。

通过研究开放式基金，有助于提高投资者对各种媒体发布的基金绩效衡量信息的分析和判断能力，从而提高其投资决策水平。此外，研究开放式基金，可以揭示影响开放式基金绩效的因素，有助于基金经理更好的管理资金和运用资金，提高基金经理的绩效;最后，通过本文对开放式基金运作和绩效的研究，可以揭示目前开放式基金所存在的问题，促进监管机构更有效的管理开放式基金，对保护投资者利益具有重要意义。

(1)国外研究现状

Timothy J.CD.S.PrasadaRao,及ChristopherJ.0' Donnel（2003）等所著《效率与生产率分析引论》一书中对效率与生产率做了深入浅出的介绍，主要对效率的各种测度方法进行了简单的介绍对基本的测度模型：平均响应模型的计量经济估计、指数、数据包络分析以及随机前沿分析，对随机前沿分析方法的引入、改进、参数估计方法等都做了较为系统的阐述。

SUBALC. KUMBHAKAR和C.A. KNOX LOVELL（2006）所著《Stochastic Frontier Analysis》》一书中主要对随机前沿方法进行了深入的介绍，首先针对随机前沿分析方法的起源、发展做了一定的介绍，之后对技术效率进行了界定，并对生产技术、生产前言、面板数据生产前沿、距离函数、可变成本效率、利润前言效率、以及效率利润的分解等做了详细的阐述，对于使用随机前沿分析方法测算效率的研究有很深的参考价值。

在衡量分散化投资组合的绩效时，Jin-LiHu,Tzu-Pu Chang 和 RayYeutien Chou(2014)运用了随机前沿方法（Stochastic Frontier Analysisapproach）来研究台湾地区共同基金的业绩，他们发现当边际分散收益等于边际管理成本时，共同基金有一个最佳的持股数量。

(2)国内研究现状

李兆庭（2011）《山东省地区工业知识生产技术效率测算研究》采用山东地市2001到2007年的工业知识指标面板数据，采用SFA和DEA两种方法，测算工业知识生产技术效率，并对两种方法所得结果进行比较，结果显示两种方法测算出的效率值整体走势一致，SFA测算出的技术效率值略低于DEA方法测算结果，说明在纵向比较时SFA方法测算的效率值更稳定。

朱波、宋振平（2009）《基于SFA效率值的我国开放式基金绩效评价研究》在Carhart四因子模型的基础上，选取2005年1月～2008年7月期间74只开放式基金的数据，使用随机前沿分析方法对我国开放式基金的绩效评价问题进行了考察。结果表明，我国开放式基金存在显著的技术非效率，常用绩效指标之间具有排序不一致性问题，SFA效率值指标与基于常用绩效指标的综合性指标之间具有很高的相关性。

陈犁（2011）《基于SFA模型的我国信托公司效率及其影响因素研究》中，2006到2009年面板数据作为样本，以期测算样本信托公司的技术效率值并对效率现状进行分析解说，随后进一步选取影响因子，对影响技术效率的因素进行分析，经过实证研究，作者所得结论为效率值方面我国信托业整体不高，并且结果还显示了原因认为是由于我国信托公司抗风险能力还比较弱，这与我国信托行业还没有被普遍认可，发展较缓慢有关，也与没有比较稳定的收入结构有关联，效率影响因有关联，效率影响因素方面，结果还显示注册地对效率值也有比较显著影响，其中在东部沿海发达地区的信托公司技术效率较高；业务选择方面.信托业务收入高反而没有显示出有较高的效率值，作者还进一步的对信托业技术效率与绩效的关系进行实证研究，结果显示两者具有很好的一致性。