摘 要

近些年来，温室气体的过度排放使得全球气候不断恶劣起来，引起了全球的广泛关注。气候不断恶化正逐渐成为制约各国经济发展的重要因素，极大影响国家的经济建设和发展。《联合国气候变化框架公约国际气候》和《京都议定书》的签订使得在倡导低碳经济环境下发展碳金融成为可能，碳金融正逐渐崛起为一个新兴的产业。但是在我国碳金融发展还存在很多难题，严重地阻碍了我国发展低碳经济的进程，碳金融交易平台割据分散，使得碳金融市场没有统一的规则和标准，而中介机构的缺失使、碳金融工具数量的缺乏和种类缺乏创新使之价格发现功能受到影响，所以我国金融机构发展碳金融业务充满了各样的风险，以至于碳金融市场的参与主体参与的积极性不高。本文在分析我国碳金融发展现状基础之上为之提供了切实可靠的对策。

关键词：碳金融；碳排放权；交易体系；碳金融市场

Abstract

In recent years, the excessive emission of greenhouse gases makes the global climate becomes increasingly severe, which has attracted worldwide attention. Climate deterioration is becoming the important factors which restrict the development of the national economy, greatly influenced the country's economic construction and development. The signing of United Nations Framework Convention on Climate Change（UNFCCC） and the Kyoto Protocol makes development of carbon finance in advocate low carbon economy environment possible, carbon finance is gradually rising as an emerging industry. But carbon finance development still exists many problems in our country, seriously hindered the process of low carbon economy development in China, carbon financial trading platform where scattered, rules and standards make carbon financial market is not regulated, and the lack of intermediary institutions, carbon number of financial instruments and lack of innovation make the price discovery function of the affected, so the development of China's financial institutions carbon finance business is full of all kinds of risks, so that the enthusiasm of main body participation in carbon financial market is not high. In this paper, I will provide practical and reliable countermeasures to the development status of carbon finance in China.

Key words: carbon finance; Carbon emission rights; Trading system; Carbon finance market

目 录

第1章 绪论1

1.1选题背景1

1.2研究方法2

1.2.1文献研究法2

1.2.2个例研究法3

1.3本文创新点与不足3

1.3.1创新点3

1.3.2不足之处3

1.4国内外研究现状分析3

第2章 碳金融相关理论基础5

2.1碳金融相关概念5

2.1.1碳金融的定义5

2.1.2碳金融的起源5

2.2碳金融相关名词解释5

2.2.1碳排放权5

2.2.2碳排放交易权市场6

2.2.3碳金融市场6

第3章 我国发展碳金融的必要性与可行性7

3.1发展碳金融的必要性7

3.1.1减缓国内生态环境压力的需要7

3.1.2是应对国际挑战，增强国际话语权的必要挑战7

3.1.3 是加快发展市场经济的必然选择8

3.1.4 有助于降低碳金融业务的交易成本，是完善金融业发展的新途径9

3.1.5碳金融市场的缺失已经成为我国向低碳经济转型的重要障碍9

3.2发展碳金融的可行性9

3.2.1我国碳减排资源吩咐，市场前景广阔9

3.2.2碳排放交易试点开始起步10

3.2.3碳交易法律制度逐步形成11

第4章 我国碳金融发展的现状13

4.1碳金融在银行业方面所具备的发展前景与机遇14

4.1.1商业银行碳金融的实践现状14

4.1.2商业银行碳金融的前景分析15

第5章 我国碳金融发展过程中存在的问题17

5.1 CDM市场存在的问题17

5.1.1市场定价权的缺失17

5.1.2交易成本较高17

5.2交易机制存在的问题17

5.2.1碳金融中介机构发育不完全17

5.2.2缺乏统一的碳交易规则和标准17

5.3碳金融服务体系存在的问题18

5.3.1创新型碳金融产品和服务不完善18

5.3.2碳金融市场主体参与的积极性不高18

第6章 推进我国碳金融发展的策略19

6.1加快人民币国际化，提高我国在国际碳金融市场上的议价定价的能力19

6.2积极培育碳金融中介市场，构建统一的谈交易平台19

6.3发展多样化的碳金融工具 ，进行碳金融产品和服务创新19

6.4完善法律机制，提供可靠的法律政策20

参考文献21

第1章 绪论

1.1选题背景

近年来，全球气候问题已经成为世界性的难题，尤其是因温室气体的排放而导致的温室效应，已经对世界经济的发展造成了制约。为了解决这一难题，唯有控制温室气体的排放，才能使全球变暖的趋势得以缓解。

当前，我国经济正处在转型的关键时期，而气候的恶化和环境污染正不断制约我国的经济发展，因此，我国必须重视有关碳排放量的基础设施和相关产业，强化低碳发展的引擎作用，逐步形成中国特色的低碳经济，才能突破资源和环境瓶颈与之相适应。随着我国经济的不断发展，碳金融的强势发展必将成为我国转向低碳经济的必要条件。碳金融是在低碳经济快速发展背景下衍生出来的，它是为限制温室气体排放而进行的交易活动及其机制的总称。发展碳金融具有两方面的重大意义。从环境效应来看，大力发展碳金融，有利于为限制温室气体的排放提供金融领域内的方法和手段，有助于提高排控的效率。碳金融也可以通过碳排放权交易，使企业可以灵活地以排放权为标的资产，在控制二氧化碳气体总量排放一定的情况下，既解决了企业限额排放的困难，又实现了资源的合理配置。通过下图我们可以看出，我国进行CDM项目的发展潜力非常可观，联合国在申报CDM项目中，我国占的比例高达27%，仅次于印度。更重要的是，可以通过一系列的碳金融工具或手段为具有节能减排前景的企业提供广阔的发展机遇。从经济角度来看，我国已经一跃成为世界二氧化碳排放量第一的排放大国，在建立规模最大的碳排放交易市场上是有优势和前景的。通过发展碳金融，我们国家可以在未来创造出巨大的碳金融交易需求，有更多的商业上获利的机会。

图1.1 联合国在申CDM项目东道国的比例

数据来源：cdm.unfccc.int

但是由于我国碳金融起步比较晚，市场发展方面没有经验，所以在碳交易方面，没有建立完善的市场机制，碳交易平台处在初级的试点阶段，市场规模无法与我国庞大的碳排放量相适应；因为我国碳交易试点的经济层次水平不同，各个地方为适应本地的经济状况出台的相关政策不同，无法进行有效的连接，不能形成一个统一的碳交易市场，给碳交易的融资和投资造成了阻碍；在交易主体方面也存在诸多问题，因为相关政策的缺失和中介机构的不完善，给碳交易活动带来了巨大的风险，这使得许多金融机构无法放手去进行碳交易，大家都拘泥于传统的经济活动，参与碳交易的积极性不高，平台割据现象严重。所以针对于碳金融进行研究，对于促进我国碳金融市场的发展具有重大的意义。本文基于这个背景，以碳金融为切入点，分析我国碳金融的发展现状，对于碳金融发展说面临的困境进行研究，以期从国外的发展经验以及我国的实际情况为基础，在理论与实践层面为我国碳金融的发展提供对策与建议。

1.2研究方法

1.2.1文献研究法

在收集诸多的文献和资料之后，对国际碳金融的发展进行了仔细的研究，认真研究了国外碳金融市场的建立过程以及各国碳金融市场体系的制度机制，从中得到了关于国际碳金融市场的宏观认识。再结合国内的相关文献研究及数据，对我国碳金融的发展有了大致了解，对提出问题以及寻求解决办法提供了借鉴。

1.2.2个例研究法

本文借助兴业银行在碳金融和绿色金融领域的积极实践，分析总结兴业银行的方法与成就，分析我国商业银行在碳金融市场的大好前景，以及碳金融市场的潜力，为我国更好发展碳金融市场提供思路与借鉴。

1.3本文创新点与不足

1.3.1创新点

（1）选题新颖，关于低碳经济和碳金融方面，对于国内外来说都是比较新的课题，在已知的文献中，还没有涉及到对发展低碳经济和碳金融的具体路径和解决办法，对中国碳金融的发展没有进行系统性的阐述。

（2）使用特殊的研究方法，由于目前我国对碳金融的研究还停留在理论方面，本文在介绍完有关碳金融的相关概念后，结合我国八个碳交易试点的交易状况，由点及面，提出了我国碳金融发展的状况，并提出问题和解决办法。

（3）利用典型，本文借助兴业银行的例子，介绍了兴业银行在发展低碳经济中所做的有益实践，进一步论证发展碳金融对我国经济发展的重要性。

1.3.2不足之处

由于所研究的课题是一个新兴领域，所以在寻找文献和数据方面出现了比较大的困难，并且所显示出的数据年份有限，不能很好地反映碳金融的发展趋势。另一方面，本文主要是以文字和数据来表述观点，没有用到数学分析，使得论文缺乏数据分析效应，再加上笔者水平和论文时间的限制，本文对碳金融发展的研究肯定存在一定的不足之处。

1.4国内外研究现状分析

莫大喜（2013）在《谈金融市场与政策》中认为，我国应该借鉴英国发展新能源的经验，应该从以下几个方面改进。第一，加快制定低碳经济发展的战略规划。第二，要提高新能源的利用，优化能源结构。第三，重视CCS的战略价值。如果这一技术获得成功，可以在根本上解决中国面对气候变化的问题，为中国带来很大的利益。第四，要以法律作为推动市场机制的辅助手段，中国要尽快改变能源法律的落后性，利用税收政策，排放贸易政策等来提高消费者的信心，促进新能源的发展。

杜莉（2014）在《低碳经济时代的碳金融机制与制度研究》中认为，我国现行金融监管将碳金融视为金融创新，形成了以银监会为主的分业监管模式，建立碳金融综合监管模式已经成为碳金融发展的必然要求，双峰模式是适合我国的首选模式，碳金融体制实施的经济效应应该体现在碳信贷的内外部效应，经济增长，产业结构调整以及微观主体行为选择等多个层面。

许传华（2016）《碳金融产品设计与创新研究》在中认为，中国至今没有形成成熟统一的碳交易市场，如果能够在实现节能减排的同时创造经济效益，必须要以市场有一定的规模和流动性为前提，要有多元化的金融市场为支撑，所以中国应该加快实现统一的碳交易市场步伐，不断加强对碳金融产品创新性的开发，丰富碳交易产品。

陶沁（2016）在《我国商业银行碳金融发展研究》中认为，银行自身主要应该从基础能力，业务模式，创新能力以及风险防范能力三个方面不断提高，政府应主要完善。低碳发展环境，加快碳金融市场机制建设，大力推广碳金融理念，健全碳金融监管的配套政策，构建碳金融发展的补偿激励机制，推动人民币对碳交易计价的国际化进程等五个方面着手努力，对商业银行自身而言，要充分利用并不断完善自身优势，积极把握外部机遇，不断创新，进一步完善我国碳金融交易市场的组织建设，并促进碳交易市场的稳定发展。

Jean Francois Rousseau （2017）认为，国家主导碳金融发展计划是很重要的，因为它告诉我们，一个过渡的中国碳市场正朝着国内消费服务减排的方向发展，中国的西部和北部地区对减排将继续发挥关键作用，转向内陆可以对经济有更好的发展

Pu yuan Nie（2017）认为银行及金融机构发展可再生能源项目，是由于政府补贴的影响，对于银行以及一些金融机构，政府补贴越高，可再生能源企业的债务水平越低，股东价值越高。

Xin gang Zhao认为，中国碳交易市场实现了弱形式效率，但尚未达到半强形式效率和强形式效率。运行检验结果表明，中国碳交易市场在市场不成熟和处于新兴状态的效率较低，但在市场相对成熟和达到一定规模时效率较高，说明中国碳交易市场的弱形式效率正在逐步落实，在我国碳交易市场出现了恢复市场效率的迹象。

第2章 碳金融相关理论基础

2.1碳金融相关概念

2.1.1碳金融的定义

碳金融是指为了减少温室气体的排放而进行的各类金融活动以及金融制度和金融机制的总称。主要包括碳排放权及与其相关的金融衍生品的投融资等等。它是将金融资本与和低碳经济相关的活动结合在一起的范畴，通过市场交易，形成碳金融市场，它有两个作用，其一，减少碳排放量，第二，为进行碳交易活动的企业创造利润价值。国内的学者将碳金融分为两个层次，狭义层次来讲，碳金融就是将碳排放权的配额为交易对象而进行的交易活动；广义上说，碳金融就是服务于减少和控制温室气体排放的所有金融活动。

2.1.2碳金融的起源

在《联合国气候变化框架公约》之后，为了使得各国能够落实温室气体减排的政策，1997年12月各国签署了《京都议定书》，旨在应对全球气候变暖，减少二氧化碳排放量，抑制全球的气候变暖。《京都议定书》中规定了三种相互补充的市场机制，分别是国际碳排放权交易（IET）、联合履行机制（JI）和清洁发展机制（CDM），全球各个国家可以使用这三个机制来减少碳减排的成本。正是因为IET、JI、和CDM机制的出现，使得具有减排义务的国家可以选择在世界范围内以一个较低的价格去购买一些国家的碳排放额剩余额，来完成碳减排义务。这样一来，二氧化碳减排额便作为一种标的资产用于在碳交易市场，而二氧化碳减排的信用可以统称为减少碳排放信用。碳信用的产生为碳市场和碳交易提供了基础，进而衍生出“碳金融”。

我国的碳市场最初是以碳排放权为核心的交易市场，随着碳交易市场的不断成熟，渐渐出现以碳排放权为基础的各类衍生品的金融商品，使我国的碳交易市场种类不断增多，市场规模越来越大，接下来我们就对相关的概念进行探讨。

2.2碳金融相关名词解释