1. 研究目的与意义（文献综述包含参考文献）

文 献 综 述
概念介绍
股权激励的发展在世界上有着悠久的历史，它最早起源于美国的20世纪五六十年代。当时，美国的家族企业福特汽车为了保证公司的良好发展，将一部分股权交给了职业经理人，以此来激励他们。因为职业经理人和股东的利益并不一致，股东寻求的是其持有股权的价值最大化，而职业经理人寻求的是自身效用最大化来谋求利益，为了解决这一矛盾，股权激励机制由此出现。股权激励措施是企业通过将一定比例的股权交给经营者以此将经营者个人利益与企业利益相联系，激励经营者发挥自身效益努力工作，提高公司绩效。
与西方国家相比，中国的股权激励制度发展相对落后。中国股权激励的雏形可追溯到18世纪末19世纪初的山西晋商的”身股制”。中国资本主义市场2005年开展的股权分置改革清除了在中国实施股权激励机制的障碍，在2006年颁布和实施的《上市公司股权激励管理办法(试行)》将股权激励机制规范化,这是股权激励机制在中国真正意义上的实践的标志，之后出台的一系列政策法规更加完善了股权激励机制的实行，奠定了股权激励在中国实践推广的基础。

股权激励的主要方式
股权激励的主要方式有：股票期权、限制性股票和股票增值权。
1.股票期权。股票期权是指企业授予管理层一定时期内以一定价格购买本企业股票的权利，这种权利可放弃但本身不可以转让。该权利的行使本身是一种激励，它能否起到完全激励效果，是由相关持有者能否通过努力提升公司股票价格决定的#8212;#8212;如果股票未来的市价低于行权价，股票期权将失去激励的作用（彭一浩，2009）[16]。股票期权是最常用的方式。
2.限制性股票。限制性股票是指管理者达到企业设定的目标或在企业工作到一定期限从而获得企业一定份额的股票。股权激励计划会事先规定管理者获授股票的禁售期限和业绩条件。
3.股票增值权。股票增值权是指企业授予管理者在公司股价上升或业绩提高后按一定比例获得等于股价上升或业绩提高后所带来的现金收益的一种权利。在这种模式下，管理者获得的仅是股价上涨的差价，其行权时无需付出对价，只需对其差价行权，当然管理者也没有股票的所有权（王鑫磊，2015）[17]。

相关理论研究
1.委托代理理论
委托代理理论也称为契约理论。它已成为过去几十年契约理论一个最重要的发展，是制度经济学契约理论的一个主要内容，已成为现代公司治理的逻辑起点。现代契约理论主要是研究如何降低代理成本的理论。在委托代理活动中，如何处理信息不对称问题是克服和防止代理人”道德风险”的关键所在。国外的理论和实践表明，实施股权激励可以将激励对象的个人利益同公司所有者的长远利益紧密联系起来，鼓励激励对象更多地关注公司的长远发展。委托代理理论从原理上揭示了为什么代理人在代理过程中会出现道德风险，而现代契约理论解决了在代理过程中如何避免出现道德风险、信息不对称和契约不完全的问题。股权激励制度是根据现代契约理论产生出来的，它在一定程度上解决了现代企业由于两权分离而产生的矛盾。
2.人力资本理论
现代企业制度下股东聘请职业经理人来代为管理公司成为一种趋势。随着全球经济的发展，掌握着现代企业管理技能的职业经理人成为企业越来越重要的资源。在市场经济体系下，经理人员对公司的付出一定要得到相应的回报，股权激励作为一种长期回报方式，不仅可以给经理人员带来经济回报，更可以预防经理人员由于”道德风险”可能给公司带来的损失，而这是其他回报方式不具备的功能。股权激励这种功能能够实现的关键在于承认经理人员拥有人力资本。股权激励使得企业经营者将自身利益更多与股东利益联系在一起，尽可能避免由于道德风险所带来的企业不利情况，从而有效进行自我激励,更多关注公司的长远发展，而不是短期的财务状况。
3.激励理论
激励理论是有关如何满足人的各种需要、调动人的积极性的原则和方法的概括总结，用来处理需要、动机、目标和行为四者之间关系，是行为科学理论的核心。激励的目的旨在影响人的内心活动，驱动人的正确行为动机，激发人的积极性和创造性，以充分发挥人的智力效应，做出最大成绩。业绩评价理论是以激励理论为依据的，激励理论很好的阐释了业绩评价如何能够促进提高组织业绩，及何种业绩评价机制能够促进业绩的提升。
激励理论中具代表性的有马斯洛需要层次论、双因素论、期望理论、公平理论。马斯洛需要层次论将人类的需要分为5个层级，自下而上呈金字塔形排列。按其重要性从低到高排列为：生理需要、安全需要、社会需要、尊重需要和自我实现需要。并且提出只有当某一级的需要获得满足以后，这种需要才中止其激励作用，进行下一级的需要激励。

2. 研究的基本内容、问题解决措施及方案

本课题主要研究各类上市公司对股权激励的具体方式的选择有何不同。首先，了解股权激励的主要方式及相关理论基础，通过对相关国内外文献的整理与归纳，整理出国内外学者对上市公司股权激励方式的选择倾向的相关研究。其次，梳理股权激励方式与主要影响因素的关系，通过查阅资料等手段整理各类上市公司对股权激励方式的选择。最后，建立模型，将各类上市公司对不同股权激励方式的选择做出对比，揭示我国各类上市公司对股权激励方式的选择倾向，得出相关结论，提出建议。
本课题第一章阐述股权激励的研究背景及意义。第二章打好相关理论基础，将国内外研究成果进行综述，并阐述我国股权激励方式的实施现状，其中包括各类股权激励方式实施情况和效果，以及各类上市公司对股权激励方式的不同选择及其影响因素。第三章主要对我国上市公司进行样本采集，并进行变量选择与模型设定。第四章在前三章的理论基础与研究设计上对实证结果进行分析。第五章针对我国上市公司对股权激励方式的选择倾向提出建议，并讨论本课题研究的局限性。
本文的研究方法是：1.通过各类权威性网站了解各上市公司的公告，选取典型性上市公司作为样本采集数据，统计各类上市公司选择的股权激励方式，并利用现金流量、股权集中度、公司规模等观察股权激励方式的选择与影响因素之间的关系。2.采用建立模型的方式，对样本数据进行描述性统计与相关性分析，通过对比研究各类公司对不同股权激励方式的选择倾向。

本课题研究思路图：

（见附件）