1. 研究目的与意义及国内外研究现状

股票的收益率和交易量作为股票市场上两个最重要的统计指标，它们二者之间的关系一直以来都是金融学研究领域的一个重要课题。收益率一直是股票市场研究的核心，而交易量作为股市中一个重要的变量，经常作为判断收益率走势的一个重要指标。对二者关系的研究，不仅能够更加深刻地认识和理解股票及其交易，而且还能够影响投资者的投资决策并且使我们更加深入地了解金融市场的微观结构。

国内外研究现状

成交量和收益率是股票市场两个最重要的统计指标。长期以来,对两者关系的考察一直是金融研究领域的一个重要课题。因为成交量与收益率之间的关系(以下简称量价关系)不仅能够影响投资者的投资决策,而且有助于我们了解股票市场的微观结构以及其中的信息传递方式。

国外：granger、morgenstern(1963)最早对股票市场量价关系进行考察,他们的实证分析认为成交量与收益率两者之间并无显著关系。随后很多学者对此问题展开了一系列的后续研究。delong et al.(1990)创立噪声交易模型研究股市的量价关系,他们的研究结果表明:成交量对价格具有动态引导作用。jennings(1981)等人建立序贯信息模型考察股市量价关系则发现:当股市出现利好消息时,将出现“量价齐扬”的现象;反之出现利差消息时,股市将出现“量缩价跌”的现象。ackert(2005)等人的实证分析进一步支持了jennings等人的结论。

2. 研究的基本内容

本文以上证指数为研究对象,以分位数回归为主要研究方法,来观察其成交量与股票收益率之间存在的非线性关系。首先介绍对于股票收益率和交易量之间非线性关系国内外的研究方法，接着介绍分位数回归的基本思想，最后利用实证分析得出结论。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

4. 参考文献

[1] 李丹,董玲.中国股市波动与成交量动态关系研究——基于分位数回归的角度[j]. 山西财经大学学报. 2008(07)

[2] 封福育.我国沪深股市量价关系实证分析——基于分位数回归估计[j]. 商业经济与管理. 2008(06)

[3] 钱争鸣,郭鹏辉.上海证券交易市场量价关系的分位回归分析[j]. 数量经济技术经济研究. 2007(10)