1. 研究目的与意义及国内外研究现状

根据《巴塞尔新资本协议》中论述：商业银行目前主要面临着三大风险隐患，包括市场风险，信用风险与操作风险，其中，利率风险则是市场风险最主要的表现形式。随着利率市场化程度的不断加强，市场化调节机制下所可能造成的利率波动频繁将可能会对商业银行的稳定经营与可持续发展产生不利影响。论文选择运用国际上现在较为流行了在险价值(value at risk，简称var)方法作为研究工具，通过构建上海银行间同业拆借市场隔夜拆借利率的最优拟合波动模型，对我国商业银行利率风险进行了实证研究，从而为优化利率风险管理政策，提高我国商业银行利率风险管理水平，构建全面的利率风险管理机制提供了科学的依据。另外，随着全球经济一体化的发展，中国越来越频繁的加入到国际金融与贸易中，国际金融市场的利率波动大，故必须进行利率风险的控制和管理，以提高中国的信用评级，降低融资成本。

在我国市场经济的不断发展中，我国的金融改革在不断深化，利率市场化改革是其关键。同业拆借利率作为银行间互相调节短期资金和借贷的借贷利率，最能体现货币市场的资金供给短缺与否，与央行和股份制商业银行关系密切，也是政府实施货币政策的重要的通道。从许多其他金融市场发达国家的经验来看，利率市场化都是从同业拆借市场利率开始的。同业拆借市场是我国率先完成利率市场化的市场，论文基于上海同业拆借利率对商业银行面临的利率风险进行分析，对处于利率市场化不断深化阶段的商业银行来说具有重要的现实意义。

国内外研究现状

利率风险的准确度量是利率风险管理的前提，大量学者对利率风险的衡量方法进行研究。j.p.morgan（1983），他在《利率敏感性》的报告中首次提出并应用了利率敏感性缺口模型。bollerslev（1992）等对短期利率建模，利用arch和garch模型估计结果表明利率的波动具有很强的持续性。kupiec（1995）通过lr回测法对var模型进行检验，即被国内外学者广泛应用的基于失败率的似然比回测检验。gray（1996）认为利率波动会有较强的持续性的原因地在建模时没有考虑到经济结构自身会发生变化，因此他提出了grs(即一般结构转换模型)，通过建立非线性的结构转换模型来刻画利率的波动性行为特点，结果表明该模型大大降低了利率波动的持续性。随后，加州大学的philippe jorion(1997)在他的著作中提出并详细介绍了var（value at risk,即在险值）测度方法。duffee（1999）在研究中也得到了与gray相似的观点。engle（1982）为了克服尖峰后尾性和异方差性，对金融时间序列的进行修正，提出了自回归异方差（简称arch）模型。bollerslev（1986）在研究arch模型的基础上，对金融时间序列数据的波动率（即异方差）进行估计，提出了garch模型。engle bollerslev(1986)提出了积分garch（igarch）模型，更好地捕捉了波动的持续性。taylor(1986)和schwert(1989)二人又在这些研究基础上提出了条件标准差（tsgarch）模型。在grach族模型的实际运用方面，benavides（2007）详细描述了该组模型的使用步骤，并利用模型分析了墨西哥利率期货的风险。bali（2007）在对短期利率波动衡量时利用了一种嵌套单因素的cev —garch模型对，其结果表明，garch 模型能更好地预测未来利率的波动情况。alom 等（2012）等在分析石油未来收益率时利用了非线性的garch族模型，分析结果发现收益率的变动存在非对称性的同时持续性的特征。在研究利率波动性问题方面，garch族模型是目前运用最为广泛的模型。

随着金融市场的发展，我国学者也对利率风险衡量方法进行了大量的研究。牛昂(1997)第一次详细介绍了银行风险管理的新方法，重点说明了var方法的使用。戴国强((2000)在文章中得出var方法适合运用到我国对商业银行的监管中来。曹志鹏(2008）运用arma- garch模型的cvar模型分别以银行间债券回购利率和shibor同业拆放利率序列收益率为研究对象度量商业银行的利率风险问题并得出了广义正态分布较正态分布更能刻画金融时间序列数据的结论。房小定、吕鹏(2013)利用var模型进行度量得出egarch (1,2)-ged分布能够较好的刻画shibor对数收益率序列的分布的结果。何晓光、黄德全（2014）以上海同业拆借利率为样本，建立基于arma-garch簇的多个市场利率风险测度var模型，通过比较得出了t分布不适合描述上海银行间同业拆借利率序列的结论。

2. 研究的基本内容

论文将从我国利率市场化改革深入推进的背景出发，探讨了我国商业银行利率风险度量的有关内容。论文在国内外现有研究的基础上，试图寻求适合我国国情的利率风险管理测量方法及管理体系，以期为我国商业银行利率风险管理系统的建立提供参考依据。研究内容共有五个部分。

第一部分，论述选题背景和意义，提出论文研究内容与框架结构,并从国内外两个角度对论题有关内容进行文献综述。

第二部分，我国商业银行在利率化改革中面临的利率风险。简要介绍我国的利率市场化进程及对商业银行的影响，在此基础上分析我国商业银行在利率市场化改革中所面临的利率风险及其成因。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：

毕业论文工作分六个阶段：第一阶段为资料收集整理，选题并填写毕业论文开题报告和毕业论文任务书；第二阶段为外文翻译；第三阶段为初稿写作，结合毕业论文任务书要求，认真阅读相关专业文献和资料开展实验和研究；第四阶段为初稿修改与讨论；第五阶段为定稿，按规定格式打印并上交；第六阶段 为论文评阅与论文答辩。

进度安排：

4. 参考文献

[1]bollerslev t, wooldridgemaximum likelihood estimation and inference indynamic models with timevarying covariances [j]. econometric reviews，1992，11(2)

[2] kupiec p. techniques for verifying the accura-cy of risk measurement models[j]. journal of deriva-tives，1995，（2）

[3] philippe. value at risk：the new benchmark for controlling marketrlsk[m].，new york：mcgraw-hill.1997.