1. 研究目的与意义及国内外研究现状

理论意义

员工持股计划在2014年6月重新被批准实施之后，出现了很多有关员工持股对公司绩效的研究，而研究其对股价研究的少之又少，在股价一再波动下，推出员工持股计划是否能拉动公司股票上升成为了很多人关心的问题。研究esop对股价的影响，可以给市场更好的参考作用，丰富人们对员工持股和股价关系的认识，为员工持股计划的修改提供参考。

实践意义

2. 研究的基本内容

1.研究背景及意义

2.员工持股制度基本的概念。主要研究企业员工持股制度的定义和分类。

3.国内外的研究情况

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实行方案

事件分析法：研究思路是计算事件发生日前后即员工持股计划开始实施公告日前后的超额收益率，并且以超额收益率是否显著为零的结果来检验员工持股计划对股价是否有影响。根据实际收益率和正常收益率之间的差额，可以计算出某个时间段内的超额收益率，其中市场模型可以确定正常收益率。而计算事件发生日前后某个时间段中超额收益率的累加，可以计算出累积超额收益率。在实践过程中，分析某个事件发生时间段内的累计超额收益率是不是显著为零，若显著非零则代表员工持股计划的实施对股价产生了显著的影响，相反，若是显著为零则代表员工持股计划对股价产生的影响不显著，所以就不会导致股价市场出现异常的股价反应。具体的计算方法如下:

首先将“事件日（即0日）”定为该计划的草案公告日。为更加全面地考察公告效应，在此设置一个超短期时间窗口(以交易日为单位)，和相对长的时间窗口，分别为前后两个交易日和前后10个交易日，即 [-2，2]和[-10，10]作为事件窗口进行累积异常收益的分析。估计窗口选自事件窗口前（3个月）90个交易日。

4. 参考文献

[1]黄桂田，张悦.国有公司员工持股持股绩效的实证分析[j].经济科学，2009（4）：86-94

[2]员工持股有什么好处？对股价的影响〔j/ol〕.多赢财富网，2015-7-18

[3]康玲.股权激励对公司股价的影响研究[j].财会通讯：综合，2015（8）：29-31