全文总字数：3285字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

现代市场经济的稳定发展离不开宏观政策的有效调控，而金融市场是宏观经济的重要组成部分，所以金融调控在宏观经济调控中所占的位置就非常重要了。货币政策是金融调控的核心内容，自从凯恩斯提出货币政策问题之后，对货币政策问题的讨论就不断深化。研究我国货币政策对股票市场价格的影响不但可以评价我国货币政策对股票市场干预的有效性，而且可以揭示其作用机制，还可以证明货币政策的作用是否存在时滞，进而为我国货币政策的制订提供理论依据。

另外，本研究还具有较强的现实意义，具体表现为：首先，一旦明确了股票价格对货币政策的反应模式和程度，政策的制定者在货币政策的制定和调整时就有了一定的科学依据。这是提高我国货币政策效率并维持经济金融稳定发展亟待解决的现实问题。其次，本研究的实证检验还可以验证我国货币政策执行在不同股票市场状态下的有效性，货币政策在不同的股票市场状态下传导效率是不同的，如果一概而论的话，就会造成政策制定方向或是力度选择出现偏差，政策调控结果可能与我们所预期的结果相悖，所以根据本文的实证研究结果可以为货币政策在不同的股市状态下的选择提供依据，进一步加强货币政策的有效性。最后，本文的实证结果可以为广大的股票投资者提供非常重要的参考依据。因为投资者进行股票市场参与和投资组合选择都要进行市场分析和预期，这种分析和预期在很大程度上依赖于以往股票市场对货币政策的反应情况，所以研究货币政策对股票价格的影响对投资者进行科学的决策具有非常重要的现实意义。

国内外研究现状

2. 研究的基本内容

近年来，国内外学者对货币政策对股票价格的影响进行了大量研究，在这些文献中，国外研究的数量占多数，而国内研究的数量相对较少。在大量的研究中，作者或是对长短期影响进行研究，或是对影响的非对称性进行研究，都不是很全面。本文在研究过程中，借鉴了以往研究人员的研究方法，在理论分析基础上，运用计量分析方法，全面研究我国货币政策对股票价格的影响，无论是对广大投资者，还是对货币政策制定者都具有非常重要的启示作用。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

本文采用理论分析与实证检验相结合的方法来研究货币政策的实施对股票价格波动的影响。结合我国的国情，本文首先从存款准备金率与利率两个角度理论分析货币政策实施对股票价格波动的影响。

4. 参考文献

【1】谢启超.基于svar模型的中国货币政策对资产价格传导的非对称性研究[j].广东金融学院学报, 2011, 26(001): 100-109. 【2】周佰成,朱孝桢,原燕东.中国货币政策对股票价格的影响——基于favar模型的分析[j].当代经济研究, 2012 (008): 80-84.

【3】刘文超,韩非.我国货币政策对股票市场影响的不对称性分析[j].上海金融,2010,9: 010.

【4】胡金淼,郭峰.货币政策对股票市场的非对称影响研究——基于不同市场态势的实证分析[j].理论学刊, 2012, 8: 35-40.