全文总字数：2514字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

选题目的：

（1）在理论上：传统的capm模型经常无法有效揭示影响股市投资收益率的主要因素，本文想探究先进的fama-french三因子模型是否适用于a股市场，如果适用，可以用三因子模解释投资收益率的变动。也可以判断出某个板块行业是否有规模效应和bm效应。

（2）在应用上：用fama-french三因子模型判断个股或板块是否被高估或者低估，以及是否出现了规模效应和bm效应，以此理性规避风险，指导股票投资行为。

2. 研究的基本内容

本文从实证分析角度对Fama-French三因子模型在中国A股市场的适用性进行了检验，对检验结果进行具体的分析和判断，首先根据模型的整体拟合程度和显著性判断其是否适用于某个股或者某板块，不适用的话，就不对该股或该板块进行过多的分析，如果适用，进一步分析回归得出的市值因子系数和账面市值比因子系数的检验显著性，判断是否存在规模效应和账面市值比效应，最后再看截距项C的正负以及显著性，判断其定价是否有被低估或高估，最后给出相应的投资建议。

本文的研究的创新点在于对于所有行业都进行了回归分析，分析因子的显著性的变化。此外，还用沪深300指数代替传统的上证指数作为。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

实施方案：打算论文主要讨论fama-french三因子模型在a股市场的适用性，三个因子和收益率的关系，明了关系后，能对投资行为做出什么样的指导。打算通过搜集各种资料学习fama-french三因子模型以及其他类似的有关收益率影响因素的理论，复习统计软件的使用方法。

进度安排：2018年10月到12月开始尽可能地多看文献，选择一个毕业论文题目，学习其模型等有关知识。

4. 参考文献

[1]闫旭,蒲亭. fama-french模型在我国股票市场中的实证研究--以上证50指数为例[j].时代金融, 2017(11).

[2]勾东宁,王维佳.基于fama-french三因子模型对我国上市银行股的实证检验[j].统计与决策, 2016(21):158-161.

[3]沈忱.基于fama- french模型的沪深300指数效应实证研究[j].时代金融, 2018(07).