全文总字数：3838字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

居住问题可以说是民生问题的重中之重。自古以来房子对老百姓的生活就起到了稳定的重要作用。当前房价的持续波动已经成为影响经济健康发展和社会稳定的关键因素。房地产行业与其他各行各业息息相关，且已然成为了我国国民经济的重要支柱，占极其重要的地位。房地产业的运行状况与发展水平会影响到诸多产业的繁荣与衰退，房价问题解决不好将会带来许多连锁的不良反应。房价问题与我国政治、经济、文化、民生等方面密切相关，所以在我国进入新时代、全面建成小康社会这样的一个关键时期，解决这个难题变得极为重要。

国内外研究现状

一直以来，学术界都围绕着房价波动与货币政策之间的动态关系进行着激烈的讨论，国内外学者也对此进行了大量的深入研究。现如今，关于讨论货币政策影响房产市场的角度和结果十分丰富，业界并未有统一定论。

国外学者对此研究的开始较早，并且从多种角度进行研究。在2011年，Giuliodori以九个欧元区的国家作为研究对象，借助实证研究表明房价是受货币政策的传导影响的，并且这个影响是显著的。Beltratti 和Morana（2010）利用G7 国家的房价数据，实证认为货币政策等要素构成的宏观冲击能够解释这些国家或地区40%以上的房价波动。Eloume（2016）在对货币政策传导机制进行研究的时候，以英国作为例子，他对传导货币政策机制是怎样发挥作用的进行了研究，他的研究结果表明货币政策的实施将对居民房地产购买成本和财富构成状况造成影响，从而影响房地产市场的价格。Gupta等学者（2010）通过对南非的房价的研究发现，货币政策的冲击会给房价变化波动带来有负向的反应。无独有偶，学者Mehmetlvrendi（2011）在他的研究中指出通货膨胀的发生能够通过价格变动进行预测。Yang 等（2010)）取用了瑞典的房产价格进行了测量，他们发现货币政策的冲击表现了明显的区域效应对于房地产市场。但是相反，也有一些外国学者认为，货币政策的确对资产价格的影响效果并不明显。Cassola和Morana等学者在2010年针对欧元区国家的情况进行了研究，他们分析出的结论是在货币政策传导过程中资产价格所受到的影响显示出了非持续性。国外也存在一些新颖的学术角度，比如有学者将城市特征因素纳入自己的研究范围。K.A.Kholodilin 及D.Ulbricht（2015）利用欧洲 24 个国家 48 个大城市的房价数据，通过选取影响房价的重要因素在计量方法的辅助下，对这些城市的房价状态进行了估计，为房价波动研究提供了不同于以往的全新视角和思路。国内学术界关于货币政策的传导影响房价的的研究也是非常丰富和多角度的。国内研究起步晚于国外学者，主要是从21世纪后开始钻研这一问题的。学者舒长江及胡援成（2017）选取基于我国2009年4季度-2016年3季度的房产数据进行了实证研究，钻研了资产流动性、房产价格、实体经济三者之间的干系并表明资产流动性对产出确实存在着影响。经济状态决定了货币政策对房价的影响程度与趋势，这也是国内学者的一个主要观点。例如李建和邓瑛（2011）通过对中、美、日三国的经济泡沫集聚时期进行实证比较，得出宽松的货币政策可以助推房价上涨的结论。战加东、梁荣（2016）分别对扩张性货币政策和紧缩性货币政策时期进行了分析，发现扩张性货币政策时期货币量是房价的格兰杰原因，但紧缩期不是，而利率则在两个时期均不是房价的格兰杰原因。刘金全与陈德凯（2017）的钻研则表明在当前经济政策不确定性快速上升时期,信贷规模调控是对付房地产价格过快上涨的最好办法，其或许可以在最短时间内有效抑制房地产价格波动,并且持续保留一定的政策效果。国内的不同声音也很多。邓国英等（2012）则认为由于各种原因和因素，利率对房价的影响并不显著，但是信贷量却对房价上涨具有明显的助推作用。安辉和王瑞东(2013)取用了我国 2002-2011年的季度数据经济基本变量及其历史信息解释分析房价水平及其变化原因。关于利率，郭娜和翟光宇（2011）通过探讨利率政策的变动与房价波动之间的关系，他们认为利率政策的传导对房价并无明显作用，这就意味着利率政策的传导渠道在房地产市场上是失效的。

2. 研究的基本内容

本文是针对货币政策对房地产市场，尤其是房价产生的影响而展开讨论的，在实证分析中，本文使用计量经济学模型分析了我国近十几年货币政策对房价的动态影响研究。

在这样的背景下，本文选取 2005-2018 年期间的月度数据，使用eviews软件建立了四个var模型，采用了脉冲响应分析、adf检验、granger因果检验等方式以研究货币政策对房价的动态影响。

基于实证结果，本文总结分析了货币政策与房价波动间的动态关系。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

前期准备（2019年1月到2019年2月）：这个时候的任务是上网查找资料，确定自己研究的方向及课题题目； 开学的第1—2周，完成对资料的整理分类，并完成开题报告；

开学第三周，完成论文的构架；4开学第3-5完成论文的初稿；

开学第6周，完成论文的第一次修改；

4. 参考文献

1. gupta r., jurgilas m. and kabundi a.theeffect of monetary policy on real house price growth in south africa: afactor-augmented vector autoregression (favar) approach [j]. economic modeling2010(1):315-323.

2. yang z., wang s., and campbell r.monetary policy and regional price boom in sweden[j]. journal of policymodelling.2010(6): 865-879.

3. mc quinn, kieran oreilly, gerard.assessing the role of income and interest rates in determining houseprices[j].research.technical papers,2006(15):151-164.

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