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1. 研究目的与意义及国内外研究现状

本文是从民营制造业的角度去研究控股股东股权质押对企业绩效的影响。因为过去中外学者的研究很多都是从整体市场的角度去研究控股股东股权质押的问题，单独从民营企业制造业这个领域去研究几乎是空白。因为本文经过数据分析认为，民营制造业在我国所有上市企业中扮演着越来越重要的角色，并且控股股东股权质押问题在民营制造业中显得尤为突出，因此从民营制造的角度去研究最具有针对性。控股股东股权质押对企业绩效的影响，往往有正负两种相关关系，具体是哪种相关关系是本文研究的重点，由实证分析得出结果。针对这种影响，本文要结合我国a股市场的现行的环境去提出一些切实可行的建议，优化市场现行制度，降低市场风险，保护中小投资者的利益。

国内外研究现状

针对股权质押对公司价值的影响，shleifervishny(1986)认为控股股东的行为会对公司价值产生利益趋同和利益侵占两种效应，现金流权和控制权的分离程度是产生哪种效应的决定因素。接着他们的研究，yeh(2003)进一步提出股权质押的行为会加大现金流权和控制权的分离程度。因此认为股权质押对企业绩效应该会存在某种关联关系，近些年的研究中有学者认为控股股东股权质押是将控股股东的风险部分分散给中小股东，加大了公司的财务风险和平仓风险，对企业绩效有负面影响，并且控股人频繁的质押会向市场释放其融资困难的信号（吕长江，2006）；也有学者认为，股权质押不一定降低公司的价值，反而很好的解决了公司的融资问题，快速释放出的现金流促进了企业的发展，增强了企业的稳定性，对企业绩效有正面的促进作用。chenhu(2001)研究表明股权质押对企业绩效的不同影响程度取决于整体的宏观背景，当经济处于上升期时，股权质押对企业绩效呈现正相关关系，当经济不景气，下行压力加大时，股权质押对企业绩效的负面影响更为显著。

股权质押对企业绩效的负面影响：

2. 研究的基本内容

本文是以民营制造业为例，实证研究了控股股东股权质押对企业绩效的关系。

本文的第二章文献综述主要是基于国内外学者的关于控股股东股权质押对企业绩效的影响，有正反两方面即控股股东股权质押对企业绩效是正相关或者负相关的研究。

本文第三章分析了我国近几年股权质押和控股股东股权质押的现状，并对企业进行属性和行业分类，发现控股股东股权质押主要集中在民营企业，并且主要集中在制造业，分析认为从民营制造业的角度研究控股股东股权质押对企业绩效最具有代表性。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

前期（2018年10月-2018年12月）：主要根据指导老师的要求，阅读相关文献，主要是关于控股股东股权质押对企业价值的影响，分正反两个方面。并且查阅相关数据，选取最合适的领域去研究控股股东股权质押对企业绩效的影响。

中期（2019年1月-2019年3月）：整理相关文献，形成整体体系，通过理论分析之后提出相关假设。参考其他学者的研究文献，选取合适的被解释变量、解释变量和控制变量。并查询wind数据库，搜寻实证所需相关数据，并筛选，建立模型，做好实证的前期工作。

4. 参考文献

[1]艾大力，王斌. 论大股东股权质押与上市公司财务：影响机理与市场反应[j]. 北京工商大学学报，2012，27（4）：74-78.

[2]李永伟.控股股东股权质押动因及经济后果研究——基于沪深两市a股上市公司的实证分析[d]. 复旦大学，2007.

[3]郝项超，梁琪.最终控制人股权质押损害公司价值么？[j]. 会计研究，2009，7：57-96.