1. 研究目的与意义及国内外研究现状

首先，关于股指期货的投资选时策略与我今后所从事的工作是相关的，在研究过程中可以对今后的工作内容有更深的了解。

其次沪深300股指期货的出现，不仅填补了中国股票市场不能做空的空缺，也给投资者提供了各种新的盈利机会，如包期套利。沪深 300 股指期货完善了股票市场功能，同时为相关理论研究提供数据基础。之前的研究中很多学者利用沪深 300 股指期货的仿真交易数据进行交易策略的设计。因为数据是仿真得出，投资者使用的是虚拟货币，盈亏不会对投资者产生很强的影响，所以这样相对理想的条件，不能代表我国市场的真实情况。所以我使用的是股指期货的真实交易数据，程序化交易投资策略的设计对于实证研究具有比较强的实际意义。

国内外研究现状

针对股指期货市场，国外的发展更为快速，相关领域的研究也非常多，国外很多学者对程序化交易模型的研究也比较早，因此得出了很多较为深入的结论与理论成果。其中harry markowitz在1952年《金融学期刊》上发表了“组合选择”的论文，提出了现在投资组合的基本模型，其中包括度量投资组合的预期收益率和风险的方法。wee ching pok，sunil s. poshakwale 和 j.l. ford在2009年运用双变量的garch模型和门限自回归条件异方差模型，证明套期保值策略适用于我国金融市场。christian a. salm 和 michael schuppli提出基于异质信念理论的资产定价方法，主要研究趋势交易策略效果好金融市场中的反馈现象。

2. 研究的基本内容

针对沪深300股指期货的程序化交易投资选时策略，通过单位根检验对一分钟周期收盘价数据检验，判定我国股指期货市场是否具有有效性；

建立速度久期模型与garch（1,1）模型确定股指期货的速度时间序列是否具有聚集性以及强烈的自相关性；

利用概率论与数理统计的数学理论计算投资选时策略的期望收益，并且据此设计出沪深300股指期货的程序化交易投资选时策略。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

一）准备阶段 1.2016年4月15日至2016年4月18日，查阅收集文献资料，准备开题报告。 2.2016年4月18日至4月20日，进一步修正研究目标、内容和方法，完成开题报告。

3.2016年4月21日至4月23日，进一步查阅文献，在实习基地和网上开展问卷调查，收集资料，为论文写作做准备。 （二）写作阶段 1.2016年4月24日至4月26日，整理文献资料和数据。

2.2016年4月27日至5月2日，撰写论文初稿。

4. 参考文献

【1】康跃，沪深300股指期货与投资策略，北京：首都经济贸易大学出版社，2007.10

【2】朱玉辰，股指期货基础教程，上海：上海远东出版社，2010.2

【3】eugene f.f.．efficient capital markets: a review of theory and empirical work．journal of finance, 1970