文 献 综 述

煤炭是中国经济快速发展的重要支撑，2012年中国煤炭消费结构中，煤炭发电量就占了全国总发电量的75%。近几年来，中国石油和天然气的对外依存度持续上升，煤炭成为中国能源安全的重要保障。在”贫油、少气、多煤”的能源禀赋条件下, 煤炭已成为保障我国经济社会可持续发展的主要能源和资源。在这一背景下, 煤炭行业快速发展, 其在国民经济体系中的基础性、支柱性重要地位日益显现。当前，随着产权改革的深入推进，煤炭上市公司的经营状况不仅与自身的发展休戚相关，还关系到我国煤炭行业的整体竞争力和国家的能源安全。因此，科学的评价煤炭上市公司经营业绩，为相关各方提供明确的决策信息，发现影响企业经营业绩的主要因素，找出可能存在的问题并给出相应的对策和建议，对提高其财务竞争力，增强核心竞争能力、综合竞争实力以及长期坚守竞争优势具有重要意义。

1、国内外相关研究回顾

国际上对企业竞争力研究比较有影响力的是世界经济论坛和瑞士洛桑国际管理开发学院开发的关于企业投资价值的评价体系。20世纪60年代，运用比较广泛的财务业绩评价指标是销售利润率，重点目标是税负最小化。20世纪70年代，最常用的业绩评价指标为投资报酬率包括净资产回报率，其次为预算比较和历史比较。20世纪80年代，对企业经营业绩的评价形成了以财务指标为主，非财务指标为补充的业绩评价体系。20世纪90年代，卡普兰等人研究出了战略平衡积分卡，将财务指标与非财务指标进行有机结合，在考虑影响企业经营成功的主要因素的基础上建立了比较完善的业绩评价指标体系，这一指标体系由客户层面、财务层面、内部生产经营过程层面和学习与增长层面的评价指标所构成，实现了对企业经营业绩进行综合、全面的评价，作出了重要的贡献。

国外学者对上市公司竞争力的研究都是基于完善的金融环境，而我国的企业竞争力评价开始于20世纪90年代初，目前仍处于起步阶段，尚未形成完整的理论和方法体系。国内学者比较有代表性的文献有：2001年国家计委宏观经济研究院产业发展研究所课题组发布的国家计委的关于企业财务指标体系、1999年中国企业联合会发布的中国企业联合会关于企业财务的指标体系、1999年联合研究组发布的中国人民大学关于企业竞争力与评价研究中心的指标体系以及《中国经营报》和中国社会科学院工业经济研究所课题组共同开发的企业竞争力评价指标体系CBCM等。

煤炭业类上市公司竞争力综合评价一直是我国经济界、学术界关注和研究的重点，众多学者通过建立不同的评价指标体系以及采用定性、定量等评价方法对我国煤炭类上市公司的综合竞争力进行了深入的研究。王蕾（2011）以内蒙古伊泰煤炭股份有限公司2008～2010年的数据为样本，选择了适合煤炭企业的盈利能力分析方法进行研究，同时与神华煤炭以及行业均值做对比，得出上市煤炭公司盈利能力的相关结论，并据此提出相应的对策和建议。张伟，袁显平（2011）基于2005#8212;2008年度的财报信息，利用因子分析方法对我国煤炭上市公司经营业绩进行实证分析，研究出了企业的经营业绩大部分取决于成长能力、盈利能力，其次取决于收益质量以及营运能力，并且结合了煤炭企业的经营特点，得出企业成长能力和盈利能力的依存因素。

2、数据指标相关说明

本论文以证监会公布的《上市公司行业分类指引》为分类标准，选定股票类型为A股，以30家煤炭类上市公司2015年的年报数据作为研究样本，样本数据来自于上海、深圳证券交易所网站和锐思金融数据库。本着可操作性，全面性，客观性原则，从盈利能力、偿债能力、成长能力、营运能力和现金流量五个方面建立衡量煤炭类上市企业竞争力指标体系，详述如下：

1) 盈利能力指标

此类指标主要反映上市公司获利状况和能力。一般来说,企业获利能力越强，企业财务状况越好。这类指标主要包括净资产收益率x1、资产报酬率x2和营业利润率x3。