文 献 综 述 （1）、研究背景 北、上、广、深、津、渝、鄂七地开展碳排放权交易试点以来，碳排放权交易价格的运行机制及特征一直吸引着学界关注。

碳排放权交易市场的核心问题是碳排放权交易价格的形成及其均衡走势。

只有通过构建合理市场机制，使碳排放权达到合理价格，引导碳排放资源有效配置，才可能实现控制二氧化碳排放、实现低碳经济发展目标。

（2）、国外情况 欧洲碳排放权交易体系（EU ETS）运行以来，许多国外学者对EU ETS的价格形成机制做了具体而深入的探索。

基于经济学分析（主要是供给和需求的基本原理），Christiansen等（2005）[1]确定了以下因素作为EU ETS中价格的决定因素：政策和监管问题，市场基本面，包括排放量与限额的比率、燃料转换的作用、天气和生产水平。

Bredin等（2011）[2]指出传统化石能源价格，是碳排放配额需求最重要的驱动因素，与碳价格之间存在协整关系。

Liu H等（2013）[3]发现当极端天气出现时，煤炭等能源的需求会增加，碳排放就会上升，对碳价格产生正向的影响。

这种极端天气事件在统计上对碳价格的变化有显著影响。

对于政策因素，Chevallier等（2009）[4]发现政策信息对碳价格的冲击高于其他金融市场产品价格。

理论上，当经济繁荣时，社会总需求变大，企业产量大幅增加，产生的碳排放量就越多，对碳排放配额的需求随之增加，进而推动碳价格上升。