1. 研究目的与意义

近30年的a 股市场表现得十分极端化，不是玩跷跷板，就是板块撕裂，跟风资金也经常出现#8220;一边倒#8221;的情况，股价波动十分异常。

研究发现，投资者的行为不是决定股价泡沫的唯一因素，市场信息的轻微推动甚至可不同程度地引起价格泡沫的变化。

我们把市场中的部分信息看作一种推动，使用实验的方法研究助推对资产价格变动的影响，通过对市场微观个体决策、学习和演化更新的分析研究其对资产价格泡沫的影响。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：本文通过对比Charles A. Holt et al.(2017)的杠杆资产市场实验，研究助推（Nudge）对资产市场价格泡沫的影响拟解决的关键问题：助推是否使交易者的投资行为发生改变，助推对资产价格变动的影响写作提纲：一、引言 二、文献综述 三、研究方法 四、实验设计 五、实验结果分析 （一）参照实验结果及分析 （二）对比实验结果及分析 （三）非参数性检验 六、结论与相关启示

3. 国内外研究现状

smith et al.（1988）经过实验得出了典型的资产价格泡沫崩溃模式：初期资产的价格低于资产的基础价值，随着交易的进行，资产价格开始上涨并且超过资产的基础价值，呈现泡沫现象，在交易后期，资产价格开始下跌到资产基础价值以下，出现崩盘。

这即为典型的资产市场价格泡沫和崩溃模式。

smith et al. (1988)认为，在最后回合结束时，持有股份的赎回价值为零，预期股票价值为最终期间的预期股息，是倒数第二期的预期股息的两倍。

4. 计划与进度安排

一、引言 二、文献综述 三、研究方法 四、实验设计 五、实验结果分析 （一）参照实验结果及分析 （二）对比实验结果及分析 （三）非参数性检验 六、结论与相关启示

5. 参考文献

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