1. 研究目的与意义

随着现代信息社会计算机网络技术的大规模应用以及金融深化和金融创新的不断发展，电子货币已经进入经济活动的各个方面，电子支付取代现金、支票支付等以物理载体为媒介的支付方式成为居民、企业等经济主体的主要支付方式 （即ec/ep体系）。

目前，ec/ep 的实现还是主要基于原有的银行—账户体系。与这种中心化的支付交易体系有本质不同的是，非央行发行的数字加密货币基于区块链技术管理交易账本，使用智能合约实现端到端的安全便捷交易。在这一去中心化的系统中，以中央银行为主导的银行系统将不再是唯一的货币发行主体，数字加密货币发行也不需要国家主权的背书。

这种对现有支付系统颠覆式的改变从问世之时就引发了争议和讨论。特别是近几年，以比特币为代表的数字加密货币价格经历了快速的提升，并表现出巨大的波动性。数字加密货币市场的广度和深度在短时间内有了爆发式地发展。如何理解数字加密货币价格波动的决定因素是研究数字加密货币的关键。

2. 研究内容和预期目标

本论文的内容和目的是对比特币的价格影响因素和稳定性进行实证分析，针对以下两个问题进行研究，（1）比特币的价格影响因素主要有哪些；（2）比特币价格稳定性如何。

论文提纲为以下几个部分：

摘要，关键字

3. 国内外研究现状

比特币诞生时间虽短，但国内外学者已对比特币价格的影响因素进行了大量研究，目前学界主流观点认为比特币价格的影响因素主要有三大类别：自身的供给与需求、政府对其的态度以及宏观经济变量。

首先，比特币自身的供给与需求被普遍认为是影响其价格的最直接也是最重要的因素。基于比特币特殊的挖矿背景，其自身的供给无疑是影响价格波动最直接的因素。同时，对比特币的投资需求也会很大程度上影响比特币的价格。李继红（2016）曾从比特币的交易需求和投资需求角度，分析其价格波动，发现交易性需求和投机性需求对比特币价格均有正向作用，其中以交易性需求更为显著。邓伟（2017）则经过多种检验方法检验之后认为比特币的价格有爆发性，并且与其他商品价格呈现背离性，从而发现比特币是相当不错的金融投资品。他认为是投机因素的作用导致了比特币价格的高企，有巨大泡沫的嫌疑。并且他认为比特币价格泡沫会长期存在，因为比特币市场较小、大户集中导致存在被操控现象，某些比特币的粉丝过分吹嘘其优点导致媒体大肆报道，从而推高价格。

除了供需影响以外，各国政府对比特币的态度也会对其价格产生直接影响。刘刚、刘娟、唐婉容（2015）曾以事件研究法形式考察了中美政策信息对比特币价格的影响，研究发现，来自政府发布的利好和利空消息均会对比特币价格产生实质性影响，使比特币价格在事件前后产生剧烈波动。

4. 计划与进度安排

文献查询 2022年1月5日——2022年1月10日

数据收集 2022年1月11日——2022年1月25日

实证研究工作 2022年2月1日——2022年2月15日

5. 参考文献

[1]楼尧. 加密货币币价决定与挖矿行为的探索性研究[d].江西财经大学,2019.

[2]刘肖峰. 数字货币价格的影响因素实证研究[d].山东大学,2020.

[3]贾卢魁.私人发行数字加密货币的价格波动——以比特币为例的主成分动态因子分析[j].金融发展研究,2019(11):53-57.