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1. 研究目的与意义

（一）研究意义农产品价格问题关乎国民经济和社会发展全局。

经过三十多年的改革发展，经历了统购统销、双轨制、保护价与最低收购价等阶段，我国逐渐形成了以市场调节和宏观调控相结合的农产品价格机制（徐田华，2018）。

为了调动农民生产积极性，国家先后出台了玉米、大豆等大宗农产品临时收储政策，促进农产品的生产与流通。

2. 研究的基本内容和问题

（一）研究的目标拟开展的主要研究方向是：农业产业链驱动的我国农产品期货市场产业链价格传导关系和价差套利有效性研究。

（二）研究的内容本文主要研究内容包括：第一部分为引言。

首先介绍本文的研究背景，提出基于产业链视角研究我国农产品期货市场功能和效率的问题，并分析研究此问题意义，进而确定研本文所使用的研究方法和技术路线。

3. 研究的方法与方案

（一）研究方法

现有文献在研究产业链价格传导关系时大多采用一系列的时间序列模型进行联合估计，有代表性的是运用Johansen协整检验（Johansen Model）和格兰杰因果关系检验（Granger causality test）来研究。其中，Johansen模型用来识别是否存在长期协整关系，而格杰兰因果检验则对长期和短期关系进行检验。

本文的数据来源于大连商品交易所，数据选取离交割期较远的主力合约作为研究对象，既保证了合约价格的连续性，又规避到期日效应，其中玉米产业链期货时间为2014年12月19日至2019年4月12日，大豆产业链期货时间为2006年01月09日至2019年4月12日。由于黄大豆2号期货市场交易不活跃，难以用于套利，黄大豆1号期货交易和持仓量较大，因此主要使用黄大豆1号期货价格序列用于实证研究。本文运用统计软件Stata 15.0对数据进行处理和分析。

1、ADF单位根检验

协整检验的前提条件是，必须是具有相同单整阶数的时间序列。因此在检验一组时间序列的协整性或长期均衡关系之前，应先对时间序列的单整阶数进行检验。单位根检验一般是用ADF(AugmentedDickey-Fuller)方法，对公式（1）进行的虚假设检验：

（1）

这里是要检验变量；T为时间趋势变量；是随机误差项，k是使不存在自相关的一阶差分的滞后阶数；为待估计参数。虚假设是通过t统计量来判定是拒绝还是接受。如果的虚假设被接受，那么存在单位根，为非平稳的时间序列。要用代替公式（1）中的，继续对其一阶差分进行检验。如果仍无法拒绝虚假设，继续用代替进行检验，重复进行以上过程，直到得出一个稳定的差分，以判定时间序列稳定的阶数。

2、Granger因果检验

Granger因果关系检验的基本思路是这样的：在做Y对其他变量和自身的滞后值的回归时，如果把X的滞后值包括进来能显著地改进对Y的预测，就可以说X是Y的格杰兰原因。原假设为“X不是引起Y的原因”，若检验系数同时显著不为零，则拒绝原假设，可认为X是引起Y的原因。否则，X不是引起Y的原因。考虑以下时间序列模型：

（4）

其中，滞后阶数p可根据“信息准则”或“由大到小的序贯t规则”来确定。检验原假设“H0：”，即x的过去值对预测y的未来值没有帮助。如果拒绝H0，则称x是y的“格兰杰因”（Granger cause）。将以上回归模型中x与y的位置互换，则可以检验y是否为x的格兰杰因。格兰杰因果关系并非真正意义上的因果关系，只是一种动态相关关系，表明的是一个变量是否对另一变量有“预测能力”。另外，格兰杰因果检验仅适用于平稳序列，或者有协整关系的单位根过程。对于不存在协整关系的单位根变量，则只能先差分，得到平稳序列后再进行格兰杰因果检验。

3、Johansen协整关系检验

Alexander(2004)等众多学者实证研究后表明基于协整模型的套利策略具有时效性和高效率的优点。协整是对非平稳经济变量长期均衡关系的统计描述，非平稳经济变量之间存在的长期稳定的均衡关系就是协整关系。Johansen和Juselius（1990）提出了一种用向量自回归的检验方法，通常称为Johansen检验，它可用于检验多个变量，同时求出它们之间的若干中协整关系。判定可能存在的协整关系通过检验特征根的显著性来进行。特征向量对应的特征根是存在协整关系变量的系数。本文通过运用特征根的下面两个统计量的似然比检验，检验可能存在的协整关系。

（3）

（4）

这里，r是虚假设下向量存在协整关系的格式；是矩阵Π的第i个特征根的值；T是样本观测值总数；不是一个独立的检验，而是对应r不同取值的一系列的检验，是对每个特征根分别进行检验。两个统计量检验的虚假设都是存在r个协整关系，备择价格是存在多于r个协整关系。如果和检验出不同的结果，Johansen和Juselius（1990）建议比检验出现不同的结果，Johansen和Juselius（1990）建议可能比更有可靠，应以统计量为准。

实际应用中，通过解出估计系数矩阵中对应不同秩数的特征根。利用该特征值最大统计值统计量（max）和迹（trace）统计量与临界值比较，来判断是否存在长期协整关系。给定两个变量不存在协整关系的虚假设，如果统计量的值超过临界值，则拒绝虚假设，二者存在协整关系。

（二）研究框架

（三）可行性分析

本研究思路清晰，研究框架合理可行，分析方法具有可操作性和规范性，现有的研究条件能够为研究提供必要的支持。数据来源方面，由学院的Wind数据库、CSMAR数据库和大连/郑州商品交易所公开数据提供。科研能力方面，本毕业设计为学生与指导老师在SRT科研训练项目之后的第二次合作，张龙耀教授长期从事农村金融方面的研究工作，在产业链研究方面有所建树，能够给予学生很好的指导和帮助。

因此，本课题设计具备了实现研究目标所需要的条件，可以获得预期的成果。

4. 研究创新点

（一）研究视角创新本课题将产业链和期货市场功能与效率结合在一起，从一个全新的视角来剖析我国大宗农产品产业面临的困境。

形成了一个新的研究视角——农产品产业链，通过研究农产品期货产业链价格传导关系和价差套利有效性，形成了统一的研究框架，为进一步的理论研究奠定了基础。

（二）研究问题创新本课题在研究问题上存在一定的创新之处，提出了新的价格管理思路——期货产业链，通过创新上市品种，延长农产品产业链，形成套利组合，拓宽和深化期货市场服务实体产业范围，推动农产品期货市场的发展。

5. 研究计划与进展

（一）研究进度安排2019年1-2月：确定论文主题方向，进行论文选题。以论文题目为核心，收集和翻阅相关资料。对已搜集的资料加以整理，论证分析论文的可行性、实际性，将论文研究思路和范围确定下来，进行开题汇报（1月9日）。2019年3月：根据查找的数据和相关资料，进行深入详实的论文撰写工作，对论文撰写过程中所发现的问题，研究其解决方案，推敲整合，并进行修改完善，准备论文中期检查（3月18日）。2019年4月：完成论文的初稿部分，向指导老师寻求意见，优化论文的结构，润色语句，修改不当之处，补充不足之处。2019年5月：论文资料整合，最终定稿，准备结题汇报（5月10日）和论文答辩（5月17-19日），提交终稿（5月26日）。

（二）预期成果

完成研究内容，达到研究目的，撰写毕业论文，顺利毕业。