摘 要

经济全球化使经济活动以前所未有的速度联结为一体。金融风险的发生与发展比以往更为频繁，造成的危害也更胜以往。由此引发的金融危机更是对社会政治、经济、文化甚至人们的日常生活带来巨大的影响。有关金融风险的治理已然成为现下世界各国在社会经济发展中不得不面对的课题。金融风险的治理主体行为研究是金融风险治理的重要环节，在经济全球化的背景下，各治理主体的行为愈发重要。有效的风险治理可以减轻负面风险对经济的危害，遏制金融风险的蔓延。本文通过探讨金融风险的形成、发展与治理方法，分析当前各风险治理主体的特征与行为，总结现行国际治理机制的不足。并在此基础之上，提出顺应全球化趋势的新型风险治理机制的构想与相应治理措施。

关键词：经济全球化；金融风险：治理主体

Abstract

Economic activities with unprecedented speed link as a whole beacuse of economic globalization.The occurrence and development of the financial risk is more frequent than that in the past, the damage is more serious than ever before .The resulting financial crisis have huge influence on social politics, economy, culture, and even people's daily life. The financial risk management has become a worldwide issue which have to be dealed with in the development of social and economic.Governing sbjects behavior of financial risk is the importrnt segment of financial risk management,which play a more and more important role in the background of economic globalization.Effective risk management can reduce the downside risk’s damage to economic and curb the spread of financial risks.This paper analyze the characteristic and behavior of governing sbjects of financial risk by discussing the ways of the fomation,development and management.Based on it,we can summarize the deficiencies of current International governance mechanism,and bring forward governance risk mechanism and management measures,which conform to the economic globalization.

Key Words：economic globalization；financial risk；govering subject

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究的背景及意义 1

1.2 国内外研究综述 1

1.2.1 金融风险的内涵 1

1.2.2 经济全球化背景下金融风险的治理主体 2

1.2.3 金融风险的不同治理主体的行为 2

1.2.4 金融风险的不同治理主体间的互动关系 2

1.3 研究内容和方法 3

1.3.1 研究内容 3

1.3.2 研究方法 3

1.4 本文创新点 4

第2章 金融风险治理相关理论 5

2.1 经济全球化理论 5

2.1.1 经济全球化的定义 5

2.1.2 经济全球化的性质与趋势 5

2.1.3 金融全球化的内涵 5

2.2 金融风险机理理论 5

2.2.1 金融风险的概念及分类 5

2.2.2 金融风险的形成与发展 6

2.3 金融风险治理理论 7

2.3.1 金融风险的治理主体 7

2.3.2 金融风险的治理机制 7

2.3.3 金融风险的国际治理 7

小结 8

第3章 经济全球化背景下金融风险治理主体及行为 9

3.1 微观主体及其行为 9

3.2 国家主体及其行为 10

3.3 区域主体及其行为 11

3.4 多边主体及其行为 11

小结 12

第4章 金融风险不同主体的互动关系研究 13

4.1 多边主体（以IMF为例）与国家主体的互动关系 13

4.2 多边主体（以IMF为例）与区域主体的互动关系 14

4.3 国家主体与区域主体的互动关系 14

4.4 微观主体与其他主体的互动关系 15

4.4.1 微观主体与国家主体的关系 15

4.4.2 微观主体与区域主体的互动关系 15

4.4.3 微观主体与多边主体的互动关系 15

小结 16

第5章 金融风险多主体治理的政策性建议 18

5.1 对各治理主体行为的建议 18

5.1.1 对微观主体的建议 18

5.1.2 对国家主体的建议 18

5.1.3 对区域主体的建议 18

5.1.4 对多边主体的建议 18

5.2 金融风险治理新型机制建构 18

5.2.1 全球治理的构想 19

5.2.2 新兴主体的作用 19

小结 19

结 语 21

参考文献 22

致 谢 24

第1章 绪论

1.1 研究的背景及意义

随着科技革命与信息技术的进步，经济全球化向更深层次发展，金融全球化也在不断推进。在这样的情况下，金融风险无处不在，形成与发展的频率大大增加，危害的范围也在不断扩大。这对金融领域的健康发展造成极大的负面影响。且金融风险的加剧极易引发金融危机，其固有的的国际性、传染性会导致严重后果，最终将危害实体经济、国际经贸往来、国家安全乃至社会的和谐稳定与民众的正常生活。

因此，我们必须对金融风险实施治理。治理的主体及其行为在风险治理中起到首要的作用。在经济全球化的时代，治理的主体呈现多元化，方式手段各不相同，不同主体间的行为彼此牵制，所能达到的治理效果有限。换而言之，现行金融风险治理的机制存在不足，缺乏一套综合、全面、可操作的治理机制。如何出台合适的政策，选择恰当的方式和手段一般取决于风险治理的主体及行为。新形势下，理论与实践存在落差，治理主体及行为和主体间的互动存在更多错综复杂的因素制约，即在旧有问题的桎梏下也面临着新的挑战。本文将结合经济全球化这一大背景对金融风险的治理主体、行为、互动关系进行研究，提出多主体治理的政策性建议。这对减少金融风险带来的负面效应、防止风险传播扩散、减轻发生于政治、经济领域的危害都极具现实意义。对于探索全球治理模式、完善金融风险治理机制、拓展新理论、新思路也富有一定的理论价值。

1.2 国内外研究综述

本文选择研究的对象是金融风险治理主体的行为，将分别从金融风险的定义、经济全球化背景下金融风险的治理主体、金融风险的不同治理主体的行为、金融风险的不同治理主体间的互动关系四个方面分析国内外研究现状。

1.2.1 金融风险的内涵

金融风险的概念，理论界尚无明确的界说。学者从金融学或统计学的视角出发，给予的诠释也不相同。前者可参见McNeil, Alexander[^[1]]和Horcher, Karen[^[2]]的定义即金融风险是一个与金融相关，涵盖多种类型风险的总括术语，包括金融交易、公司贷款的违约风险。风险通常用于表示下跌风险，意味着回归的不确定性和潜在的经济损失。“而以统计学的观点来看，金融风险既是金融的不确定性，包括盈利或亏损的不确定性。”[^[3]]狭义的金融风险也可以说是以金融领域对金融风险的分类方法，通常按《中华金融词库》分为信用风险、市场风险和国家风险。张吉光（2001）指出由于不确定性的存在，金融风险是不可避免的。[^[4]]金融危机与金融风险密切关联，金融危机实为金融风险的一种极端表现。

1.2.2 经济全球化背景下金融风险的治理主体

学者按照治理主体的特性与行为特点对于金融风险治理主体的分类比较清晰明确。吴奇志（2010）大致将其分为地区主体、区域性主体、多边性主体和微观主体。[^[5]]伴随着经济全球化，马丁•休尹森和蒂莫西•辛克莱(2002）又提出了全球公民社会组织这一国际间非政府的新兴主体。具体而言，国家主体主要指主权国家政府和授权机构，长期以来都是金融风险的主要治理者。区域性主体指区域经济货币一体化组织和区域性金融合作组织，如欧盟。多边性主体指的是多边合作组织，例如国际货币基金组织（IMF）、世界银行（WB)等。微观主体则是银行、投资基金、保险公司等金融机构。在共同环境背景下，这些治理主体的特征假定为自利性（Kenneth N.Waltz，1992）、有限理性（Herbert A.Simon，1989）的行为主体，追求最大化目标。

1.2.3 金融风险的不同治理主体的行为

现阶段，学者认为治理主体的行为的基本上受到面临两个约束条件。一是来自外部的约束条件即现存的制度结构，二是由美国学者埃里克·弗鲁博顿和德国学者鲁道夫·芮切特（2006）提出的内部约束条件即自身的资源禀赋。不同治理主体因其自身的不同特性，所采取的治理行为不尽相同。一般而言，面对金融风险都会采取自助行为。若在金融危机中处于强势一方可进行对外援助，弱势一方则可请求援助。但是援助行为因其中的利益纠葛多为选择性援助。目前，面对国际金融风险，IMF是主要的治理者。

1.2.4 金融风险的不同治理主体间的互动关系

国家主体、区域性主体、多边主体、微观主体相互之间均可发生互动关系，有时互相以对方的行为为基础。其中学者余南平，梁菁（2010）侧重研究国家主体与微观主体间的关系、吴奇志（2010）则研究以IMF为首的多边主体、新主体全球公民组织与其他主体间的关系，分析现行机制下存在的问题与不足，并引入新主体提出新的治的模式。

1.3 研究内容和方法

1.3.1 研究内容

（1）金融风险的概念：根据查阅相关文献与现有理论，立足经济全球化的大环境，结合不同金融风险治理主体和行为的需要选取合适的内容定义以帮助理解主题。

（2）金融风险的治理主体分析：归纳不同主体的特征，在金融危机背景下选取代表性组织着重分析。